簡析去中心化穩定幣協議Reserve Protocol運作機制與經濟模型_RSR

作者：JamesChung,ConsenSys

編譯：餅干，鏈捕手

ReserveProtocol已在以太坊上發布了基本穩定幣($RSV)，由法定支持的美元代幣、非功能性治理代幣($RSR)和Reserve應用程序組成。該項目還計劃于今年在以太坊主網上推出完整的儲備協議，用戶可以在官網上查看其進展。但由于該協議尚未在以太坊主網“上線”，本文將審查其預期行為和結果。?

類似于任何人都可以部署新的Uniswap交易對，Reserve將允許任何人通過在以太坊上聚合一籃子ERC-20代幣來鑄造去中心化的穩定幣。這些穩定幣的價值通過$RSR持有者的支持得到保障，并從中獲得基礎資產產生的收益。與DAO管理資金庫的方式類似，每個穩定幣都可以通過自己的治理系統進行單獨治理。

管理機構可以是DAO、多重簽名或單個以太坊地址，并可以自由創建管理參數的方法，例如取消質押RSR的時間延遲。如果一個或多個抵押代幣違約，系統將通過在利用質押RSR或者其他抵押代幣來重新平衡。如果質押的$RSR總量不足以彌補違約，穩定幣持有者最終將承擔相應的損失。Reserve旨在促進非法定貨幣系統的資產鑄造貨幣，隨著時間的推移，越來越多的資產將參與進來。

安全團隊：Defrost Finance被攻擊事件簡析:金色財經報道，據區塊鏈安全審計公司Beosin旗下Beosin EagleEye安全風險監控、預警與阻斷平臺監測顯示，Defrost Finance預言機被惡意修改，并且添加了假的抵押token清算當前用戶，損失超1300萬美元。攻擊者通過setOracleAddress函數修改了預言機的地址，隨后使用joinAndMint函數鑄造了100,000,000個H20代幣給0x6f31地址，最后調用liquidate函數通過虛假的價格預言機獲取了大量的USDT。后續攻擊者通過跨鏈的方式將被盜資金轉移到了以太坊的0x4e22上，目前有490萬美元的DAI在0x4e22地址上，有500萬美元的DAI在0xfe71地址上，剩余300萬美元的ETH被轉移到了0x3517地址上。[2022/12/25 22:06:35]

概述

穩定幣已發行超過1800億美元，同時每年結算數萬億美元的交易，這凸顯了穩定幣在加密行業中的重要性。但是，當前的大量協議都依賴于有權凍結資產的中心化穩定幣發行商。最近，頂級中心化穩定幣發行商Tether凍結了價值超過100萬美元的USDT，使其無法使用。這種行為不符合加密精神，對加密生態系統構成了巨大風險。此外，監管不確定性一直在增加，歷史向我們表明，政府在部署數字服務方面并不成功。由于這些原因，Reserve認為社區擁有的去中心化穩定幣會在全球未來金融中發揮重要作用。

慢霧：Harmony Horizon bridge遭攻擊簡析:據慢霧安全團隊消息，Harmony Horizon bridge 遭到黑客攻擊。經慢霧 MistTrack 分析，攻擊者（0x0d0...D00）獲利超 1 億美元，包括 11 種 ERC20 代幣、13,100 ETH、5,000 BNB 以及 640,000 BUSD，在以太坊鏈攻擊者將大部分代幣轉移到兩個新錢包地址，并將代幣兌換為 ETH，接著將 ETH 均轉回初始地址（0x0d0...D00），目前地址（0x0d0...D00）約 85,837 ETH 暫無轉移，同時，攻擊者在 BNB 鏈暫無資金轉移操作。慢霧 MistTrack 將持續監控被盜資金的轉移。[2022/6/24 1:28:30]

首次推出時，除了現有的$RSV穩定幣外，還有兩種類型的穩定幣。一種是沒有保險或收入的美元法定代幣，而另一種是為$RSR質押者產生收益的DeFi美元代幣。這些穩定幣的用處是啟動項目并激勵其他人存入類似的穩定幣。隨著越來越多的現實生活資產被標記化，它們可能會用于抵押和支持此類穩定幣。該系統的參與者可能持有實物資產，甚至是傳統股票，如下圖所示：

安全公司：Starstream Finance被黑簡析:4月8日消息，據Agora DeFi消息，受 Starstream 的 distributor treasury 合約漏洞影響，Agora DeFi 中的價值約 820 萬美金的資產被借出。慢霧安全團隊進行分析后以簡訊的形式分享給大家。

1. 在 Starstream 的 StarstreamTreasury 合約中存在 withdrawTokens 函數，此函數只能由 owner 調用以取出合約中儲備的資金。而在 April-07-2022 11:58:24 PM +8UTC 時，StarstreamTreasury 合約的 owner 被轉移至新的 DistributorTreasury 合約(0x6f...25)。

2. 新的 DistributorTreasury 合約中存在 execute 函數，而任意用戶都可以通過此函數進行外部調用，因此攻擊者直接通過此函數調用 StarstreamTreasury 合約中的 withdrawTokens 函數取出合約中儲備的 532,571,155.859 個 STARS。

3. 攻擊者將 STARS 抵押至 Agora DeFi 中，并借出大量資金。一部分借出的資金被用于拉高市場上 STARS 的價格以便借出更多資金。[2022/4/8 14:12:38]

該平臺允許任何人鑄造穩定幣，并將被稱為RToken。與如今Uniswap的工作方式類似，Reserve部署的智能合約允許任何人鑄造由一籃子代幣化資產抵押的穩定幣。與ETF類似，這些代幣與原生資產具有一對一的關系。但是，由于每個區塊的同步速度限制，發行的效率尚不清楚，因為鑄造穩定幣需要時間。盡管在默認情況下可以防止攻擊，但如果RToken需求量很大，用戶可能需要在隊列中等待很長時間才能完成鑄造兌換。

慢霧簡析Qubit被盜原因：對白名單代幣進行轉賬操作時未對其是否是0地址再次進行檢查:據慢霧區情報，2022 年 01 月 28 日，Qubit 項目的 QBridge 遭受攻擊損失約 8000 萬美金。慢霧安全團隊進行分析后表示，本次攻擊的主要原因在于在充值普通代幣與 native 代幣分開實現的情況下，在對白名單內的代幣進行轉賬操作時未對其是否是 0 地址再次進行檢查，導致本該通過 native 充值函數進行充值的操作卻能順利走通普通代幣充值邏輯。慢霧安全團隊建議在對充值代幣進行白名單檢查后仍需對充值的是否為 native 代幣進行檢查。[2022/1/28 9:19:19]

RToken可以通過三種方式獲得收益：

借出抵押代幣：與Aave非常相似，抵押代幣可以通過超額抵押借出

與抵押代幣發行人的收入分成：代幣化資產可能會產生利息

交易費用：每筆RToken轉賬都會收取費用

慢霧：Avalanche鏈上Zabu Finance被黑簡析:據慢霧區情報，9月12日，Avalanche上Zabu Finance項目遭受閃電貸攻擊，慢霧安全團隊進行分析后以簡訊的形式分享給大家參考：

1.攻擊者首先創建兩個攻擊合約，隨后通過攻擊合約1在Pangolin將WAVAX兌換成SPORE代幣，并將獲得的SPORE代幣抵押至ZABUFarm合約中，為后續獲取ZABU代幣獎勵做準備。

2.攻擊者通過攻擊合約2從Pangolin閃電貸借出SPORE代幣，隨后開始不斷的使用SPORE代幣在ZABUFarm合約中進行`抵押/提現`操作。由于SPORE代幣在轉賬過程中需要收取一定的手續費(SPORE合約收取)，而ZABUFarm合約實際接收到的SPORE代幣數量是小于攻擊者傳入的抵押數量的。分析中我們注意到ZABUFarm合約在用戶抵押時會直接記錄用戶傳入的抵押數量，而不是記錄合約實際收到的代幣數量，但ZABUFarm合約在用戶提現時允許用戶全部提取用戶抵押時合約記錄的抵押數量。這就導致了攻擊者在抵押時ZABUFarm合約實際接收到的SPORE代幣數量小于攻擊者在提現時ZABUFarm合約轉出給攻擊者的代幣數量。

3.攻擊者正是利用了ZABUFarm合約與SPORE代幣兼容性問題導致的記賬缺陷，從而不斷通過`抵押/提現`操作將ZABUFarm合約中的SPORE資金消耗至一個極低的數值。而ZABUFarm合約的抵押獎勵正是通過累積的區塊獎勵除合約中抵押的SPORE代幣總量參與計算的，因此當ZABUFarm合約中的SPORE代幣總量降低到一個極低的數值時無疑會計算出一個極大的獎勵數值。

4.攻擊者通過先前已在ZABUFarm中有進行抵押的攻擊合約1獲取了大量的ZABU代幣獎勵，隨后便對ZABU代幣進行了拋售。

此次攻擊是由于ZabuFinance的抵押模型與SPORE代幣不兼容導致的，此類問題導致的攻擊已經發生的多起，慢霧安全團隊建議：項目抵押模型在對接通縮型代幣時應記錄用戶在轉賬前后合約實際的代幣變化，而不是依賴于用戶傳入的抵押代幣數量。[2021/9/12 23:19:21]

這些收入預計其中大部分將分配給$RSR質押者和RToken金庫。$RSR質押者根據在$RSR質押總額中所占的份額、RToken產生的收入金額以及參與治理情況獲得獎勵。預計取消$RSR質押需要等待7到30天，為了在發生違約時系統能夠彌補損失，有利于所有$RSR持有者。這是RToken中的應計收入，通過市場購買$RSR然后分配給$RSR的質押者。這種機制將產生市場對$RSR的更多需求，并在代幣經濟學的需求方面發揮重要作用。

在考慮RToken股權回報率時，還需要考慮一些有趣的動態場景。如果一個人質押了4倍RToken市值的其他資產并且其質押獎勵為2.5%，那么其他$RSR質押者的收益將為0.625%(2.5%/4)。但是，如果RToken得到大力推廣并且RToken與其他資產的比率翻轉，即RToken市值的1/4的資產被質押在$RSR中，那么假設相同的2.5%質押獎勵，則$RSR質押者的獎勵將為10%。

另一個有趣的動態場景是$RSR的價格變化的影響。在RToken獲得10%質押獎勵的情況下，購買價格為用戶最終質押時價格的1/10，相對于用戶初始支出將帶來100%的年回報。

如果發生用戶違約并且系統沒有足夠的$RSR來賠償損失，RToken持有者將需要承擔相應的損失。因此，對于那些希望鑄造RToken的人來說，確保潛在違約的預期損失小于質押獎勵的預期收益非常重要。

RToken的管理機構可以是DAO、多重簽名甚至是單個以太坊地址，可以設置和選擇支持RToken的代幣成分，包括默認情況下的備份資產。以下是設置RToken時治理可以參考的幾個示例方案：

延遲贖回$RSR的時間

收入分配給$RSR質押者和RToken金庫

在默認情況下考慮抵押代幣所需的價格偏差閾值

宣布違約需要存在的處理時間

RSR質押激勵期

最小鑄幣數量

發行/贖回點差

每個塊的全局鑄幣限制

最大RToken供應量

綜上所述，有四個獨特的屬性將RToken與其他穩定幣區分開來：

由以太坊上的ERC-20代幣組合支持

備用代幣，如果抵押代幣違約則自動替換抵押代幣

自治模式

$RSR持有者可以質押并賺取收益

機制設計和代幣經濟學

$RSR是協議的原生代幣，主要用于為RTokens提供激勵和治理。簡而言之，為Reserve協議的穩定幣提供保險和資金管理，用戶可以質押$RSR以獲得額外的$RSR。?

$RSR的總供應量是1000億枚，其中流通量是143億枚。鎖定部分分布如下：

慢速錢包由RToken計劃資助，并由Reserve團隊控制。但是，在區塊鏈上發起提款后會有4周的延遲到賬。如果社區不同意退出，這項機制提供了充足的反應時間。投資者、合作伙伴和團隊成員的$RSR持倉解鎖時間表：

●代幣已于2022年1月開始解鎖，但仍將由Reserve保管●任何希望出售的$RSR持有者都可以提交請求?●所有訂單將被發送到場外交易，在那里買賣訂單將受到限制，以減輕對$RSR價格的影響●六個月后，$RSR持有者將收到他們未出售的所有代幣

總結

雖然該協議尚未在主網上啟動，但由于越來越多的商家接受$RSV作為一種支付方式，Reserve應用程序已超過50萬注冊用戶，一直專注于委內瑞拉等惡性通貨膨脹國家，下一步計劃擴展到秘魯、智利和墨西哥。

隨著Reserve繼續保持其應用程序及其$RSV穩定幣的高速擴張，團隊還提供儲蓄賬戶的功能，一旦平臺在主網上啟動，將為現有用戶產生一些收益。

雖然該協議對那些經歷惡性通貨膨脹的國家很有意義，但這并不會影響像美國這樣的國家發現去中心化的穩定幣的吸引力。人們越來越擔心美聯儲的貨幣政策及其導致美國近期通脹飆升，隨著越來越多的國家通過制裁將法定貨幣武器化，去美元化的想法可能成為支持去中心化穩定幣的重要因素。

因此，去風險化并創造一種不受單一政府控制的貨幣，可能會創造一個更加穩定和公平的全球貨幣體系。最后，如前所述，RToken的獨特屬性之一是能夠擁有自己的治理模型。一旦Reserve和RTokens由DAO運行，去中心化的穩定幣將不再被美國視為證券。這將使RTokens在去中心化穩定幣領域獲得大規模擴張。

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