發幣預期加持，Arbitrum生態持續爆發_ARB

摘要

隨著美聯儲加息放緩，?1?月底加密行情出現小牛市，比特幣上漲到半年來的新高，突破了?23700?美元。由于以太坊二層的頻頻利好，Arbitrum?給整個加密市場帶來了新的活力。一是，Arbitrum?在?2022?年更新了技術，來應對更為頻繁的交易活動。二是，由于奧德賽活動第一周的火爆程度，讓?Arbitrum?的生態項目獲得了巨大的關注。

本周，我們將關注?Arbitrum?的發展，分析其在技術上的升級和未來路線。同時，在生態上，我們分析了爆火的?Defi?類和游戲類項目的成功原因及未來發展，例如?GMX?這類機制上有所創新，協議收入在熊市表現亮眼。在此基礎之上，Arbitrum?的發幣預期將持續帶來利好。

概況

2023?年初表現最亮眼的賽道莫過于?Layer?2?，這也符合大部分機構和影響力人物的預測。在幣價上，Optimism,Polygon?以及?Arbitrum?上的生態幣也都表現不錯，比如代幣$OP?在?2?月最高$?3.17?，$MATIC?最高也達到$?1.32?。在?Terra?和?Solana?這類新公鏈在熊市的暴雷事件影響下，未來還將是以太坊的主場，可以說更多是新公鏈和?Layer?2?的競爭。隨著加密行情出現的小高潮，在?2?月?Arbitrum?一馬當先，創造了矚目的成果。

目前，Arbitrum?是以太坊二層擴容方案中?TVL?最大的項目，達到?2.98?B，占所有網絡的?3.01%?TVL?份額，在L2中還擁有?49.51%?的?TVL?份額。ArbitrumRollup?是一種由鏈上以太坊合約管理的鏈下協議，所以準確地說?Arbitrum?并不是一條區塊鏈，而是把鏈下交易通過壓縮算法上傳到以太坊主網。這種方式能夠部分解決以太坊面臨的擁堵問題，以達到快速交易、低?gas?fee、安全性保證、用戶體驗好等優勢。

第一章技術升級

2022?年，Arbitrum?動作頻出，除了奧德賽活動之外，其在技術升級上也是不斷推陳出新，其中包括啟動?Arbitrum?Nova?和?Arbitrum?One?雙鏈、推出新的編程環境?Stylus。下面我們一一介紹這些技術核心和解決的問題。

聲音 | IMF總裁拉加德：大型金融機構想要發幣一事并不壞:據Cointelegraph消息，6月8日下午，在日本福岡舉行的G20財長和央行行長會議上，國際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德（Christine Lagarde）評價稱：企業創造革新，大型金融機構等想要發幣一事并不壞。[2019/6/8]

ArbitrumNova–AnyTrust?鏈

2022?年?7?月?12?日，Arbitrum?網絡宣布構建了新鏈「ArbitrumNova」。這條鏈基于?AnyTrust?技術搭建，專為游戲、社交應用程序和對成本更敏感的用例而設計。AnyTrust技術基于通過數據可用性委員會確保的最小信任假設。該委員會將負責管理鏈下交易數據并提供該數據支持批次。因此，AnyTrust?省去了用戶需要等待的?7?天提幣期，提高了用戶體驗。主要技術核心有以下幾點：

為批量交易簽署數據可用性證書(DACerts)并發布此DACert；

如果委員會無法達成共識，該鏈將恢復為Arbitrum匯總協議；

數據執行將在L2鏈上執行，經過一段充滿挑戰的時期后，新的匯總狀態將在以太坊上得到確認。

Nitro

2022年?8?月底。Arbitrum?One?成功升級到?Nitro?版本。Nitro?升級大大提高了網絡速度并降低了交易成本。總的來說，Nitro?主要做了以下技術升級：

對之前的?AVM?架構和?ArbOS?進行了一些修改；

流行的WebAssembly(WASM)架構將取代舊的、定制設計的AVM架構。

定制的EVM模擬器被Geth取代；

ArbOS將縮小尺寸并用Go重寫，從而為交易提供更優化的批處理和壓縮系統。

ArbitrumNitro技術的核心是一個新的證明器，可以在WASM代碼上進行Arbitrum的交互式欺詐證明。這樣就可以使用標準的語言和工具來構建和編譯。同時，Gethcore?也直接編譯到?Arbitrum?中，使得其更兼容?EVM。

Stylus

Arbitrum?開發團隊?OffchainLabs?宣布將為?ArbitrumOne?和?ArbitrumNova?推出下一代編程環境?Stylus，Stylus?通過?WebAssembly?智能合約功能，允許用戶使用他們最喜歡的編程語言部署應用程序，以便與?Arbitrum?上的?EVM?程序一起運行。Stylus?的速度快了一個數量級，并且能夠降低費用，并且與以太坊虛擬機完全互操作。OffchainLabs?將?Stylus?稱之為?EVM，但是，Stylus?不會取代?EVM。

聲音 | 趙長鵬：未來 LaunchPad 和幣安上幣會優先考慮幣安鏈發幣項目:幣安創始人趙長鵬在幣安媒體群表示，未來 LaunchPad 和幣安上幣會優先考慮在幣安鏈上發幣的項目。趙長鵬表示，幣安鏈定位為轉幣、發幣和交易功能，承載每天 10-100 億美元的交易量應該沒問題。他介紹，幣安鏈是更加專注的鏈，沒有智能合約，沒有虛擬機，可以實現 1 秒鐘確認，無回滾可能。[2019/3/1]

第二章生態合作

在過去一年，Arbitrum市場份額大幅增長，這種增長來源于：?1.Layer?2?的持續看好；2.Arb?的發幣預期；3.生態應用的增長，尤其是原生應用的增長。自去年?9?月主網?ArbitrumOne?上線以來，以太坊?Layer?1?主網上的頭部?DeFi?協議?Uniswap、Sushiswap、Curve?等應用紛紛在?ArbitrumOne?上集成部署，還有一些知名的跨鏈協議。例如?Synapse?和?Stargate。這些應用的涌入也表明了開發者對?Arbitrum?擴容方案的看好。

2022?年?6?月，奧德賽活動主辦方挑選了?Arbitrum?上的?14?個最活躍項目，包括跨鏈橋、DeFi、NFT、游戲。活動時間原本計劃為期8周，但實際只進行了第一周就暫停了。奧德賽暫停的根本原因是在第二周的時候，網絡擁堵，導致?gasfee?太高。當時已經超過了以太坊主網的?gasfee.其實這已充分說明?Arbitrum當時的狀態沒辦法承載這么多的用戶。

但是，奧德賽雖然只舉辦了一周，但這次的活動還是吸引了足夠多的關注。Arbitrum結合NFT以活動周的形式，激發了用戶參與的熱情，也有助于用戶了解Arbitrum的生態，在提高用戶量的同時，也給其生態的項目帶來了流量。同時又保留了未來對發幣的預期，而不是匆匆發幣給空投的方式。

根據瀏覽器上的數據顯示，自6月21日奧德賽活動開始到第一周任務結束時，Arbitrum的新增地址達20.7w個。并在6月27日單日新增達到了5.5萬個，成為單日新增地址最多的一天。可見奧德賽活動之成功。

奧德賽活動之后，Arbitrum?在技術上持續發力，在生態上不斷推出創新機制的項目，使得其在?1?月底的小牛市期待值拉滿。目前，Arbitrum2022?年?10?月-2023?月?1?月的平均月活躍地址數為?608.365?k，較?9?月上漲了?51.2%?。Arbitrum?的交易量與用戶數也有相應的上升。

聲音 | 陳偉星：打車鏈即使發幣，也是免費送的:陳偉星今日為“打車鏈”再做辟謠，對仍有網友質疑“打車鏈”未來是否會發幣的問題，陳偉星回復稱：“現在沒完全設計好規則，但即使發幣，也是免費送的，不用以集資。[2019/1/8]

第三章熱門項目分析

近?2?個月，Arbitrum?上的原生生態項目獲得了整個加密市場的關注。這里梳理了部分表現亮眼的項目，這些項目的市值與其它公鏈的同類型項目比較還有一定的差距，還是處于低估值狀態。隨著?Arbitrum?的發幣和未來發展，都會有很大的提升空間。

3.1Defi?類

Arbitrum?上有多鏈部署的知名項目，例如?Uniswap?和?AAVE。但是，Arbitrum?的原生項目反而展現出驚人的爆發力，例如永續合約交易所?GMX、衍生的收益聚合器和機槍池項目?JonesDAO?等。目前Arbitrum已經跑通了一個可以持續賺錢的飛輪：衍生品協議類似賭場，有持續的業務收入；各類收益聚合器利用自身策略持續吸引資金，并擴大收益；更多人參與收益聚合器，流動性更充足，收入也越來越多。

GMX是一個去中心化永續合約交易所。其允許用戶在一個去中心化的平臺上進行高達30倍杠桿的ETH、BTC、LINK和UNI永續合約交易，而不是通過Binance或FTX等中心化交易所使用杠桿來進行做空或做多。

在執行上，它相比中心化交易所操作要更復雜些，并且需要使用預言機進行喂價。所以，它需要借助外部力量來執行開倉平倉操作，GMX正是借助Keeper完成這項工作。

用戶在GMX進行平倉操作的時候，會分為兩部分：一個是用戶發送交易，另一個是執行操作，而執行操作則是由GMXKeeper完成的。

用戶不但需要交發送交易的Gas費外，為了能保證交易能正常執行，還需要為Keeper執行操作交Gas費。

GMXTVL達5.43?億美元，占Arbitrum所有DeFi協議TVL的31.46%?。該協議在過去一年中產生了3390萬美元的收入，使GMX代幣成為在動蕩的2022年表現最佳的資產之一，對美元和ETH的回報率分別為84.0%和428.5%?。

Camelot?作為?Arbitrum?的原生?DEX，在?2022?年?12?月已經完成了代幣銷售，整體上還是常規的?UniswapV2Curve?類型的?DEX，在此基礎上增加了?Launchpad、結合了自定義交易手續費、將?LP?與?NFT?結合、允許項目方設置激勵措施，它的功能和特點總結如下：

加密貨幣交易已淪陷為發幣游戲 發幣速度很難持續:據Bitcoin報道，人們已經很難對持續不斷的發幣再提起興趣，因為加密貨幣交易所幾乎每天都會充斥著各種ICO項目，而按照目前的速度，這種趨勢肯定是不可持續的。從技術角度來看，等到所有三個字母排列組合的加密貨幣代碼全被用盡，市場就再難以容納新的幣種，而目前在Coinmarketcap平臺上已經有用戶被共享同一代碼的兩個幣種所迷惑，出現投資失誤的情況。[2018/6/7]

和?UniswapV2一樣的?AMMDEX，流動性分散在從零到無窮大的整個區間內；

和?Curve?類似的穩定幣互換交易對；

支持動態定向交易費用。Camelot?讓項目方可以根據市場條件和協議的具體情況設置交易手續費比例；

通過?NFT?提供收益和激勵措施。用戶提供流動性獲得代表質押頭寸的?spNFT；

協議是無需許可的，項目方可以通過激勵池?NitroPools?設置激勵措施。這是額外的獎勵池。

具備?Launchpad?功能，項目方可以借此進行融資并引導流動性。

OP?上的同類型項目?TVL?最高的為?Velodrome，有?7714?萬美元的流動性。這一數字甚至超過了?UniswapV3的?4487?萬美元，但?FDV?只有?946?萬美元，FDV/TVL?為?0.21?。相對于?Camelot，Velodrome?的?TVL?更高，但估值更低。

Arbitrum上的借貸協議RDNT有兩個創新：利用LayerZero進行多鏈借貸；可以循環貸。目前在Arbitrum上是龍頭，TVL超過了aaveV3的Arb版本，但是長期來看競爭依然非常非常大。

由于是全鏈借貸協議，用戶可以在任何主要鏈上存入任何主要資產，并跨鏈借入各種受支持的資產。lender存入資產，borrower?可以借貸，產生的手續費50%?給到?lender，剩下?50%?給到鎖倉RNDT?作為獎勵。目前該協議是V1版本，而V2版本將做出以下升級：

將允許對BTC、ETH和USDC進行完全跨鏈借貸，隨后由RadiantDAO投票選出的更多資產。

將會把協議費用向?LP?傾斜，從而提高流動性和降低滑點；

聯想副總裁常程：聯想做區塊鏈是認真的，發幣不是目標:據騰訊消息，聯想集團副總裁、MBG中國業務代理負責人常程接受采訪時表示：區塊鏈技術本身，我們的認知是也許將來能改變很多東西，大家今天所謂說的各種比特比各種幣也好只是一個實例，用這個東西做了一個東西它火了。但是發幣肯定不是聯想的目標，聯想考慮的是用這個技術它能改變什么。聯想集團加入了區塊鏈的開源組織，聯想對此事非常重視，我們也會貢獻更多自己的知識產權。也許以后我們會重點講區塊鏈手機到底是什么，以我們的理解，我們覺得硬件上會有些別的需求，所以以后你們會看到區塊鏈的全貌，從產品到區塊鏈相關的產品、區塊鏈的技術，甚至到區塊鏈應用場景。我們做區塊鏈也是很認真的。今日，聯想推出粒子錢包，并推出搶5個比特幣的活動。[2018/6/5]

引入“DynamicLiquidity”機制，獎勵長期投資者；

退出流動性池將觸發懲罰機制。

3.2游戲類

Arbitrum擁有一個快速發展的GameFi生態系統，尤其是三個爆火的項目：TreasureDAO，Thebeacon，TridentDAO。目前Arbitrum上的GameFi生態并不像其衍生品賽道擁有和其他鏈比的絕對優勢，只是相對領先，一切都需要看后續的發展。

Treasure?想要構建一個「去中心化任天堂」，這是一系列鏈上游戲，這些游戲通過游戲內資產的互操作性和Treasure的原生代幣MAGIC作為共享貨幣相互連接。這些游戲中最受歡迎的包括戰略游戲Bridgeworld、TheBeacon和Smolverse等角色扮演游戲，以及資源管理和戰略游戲Realm。

這些游戲可以通過Trove訪問。Trove是寶藏生態系統的中心，是游戲內資產和寶藏NFT收藏品的市場。這些系列中最受歡迎的是SmolBrains和另一個NFT系列TheLostDonkeys，它有自己的同名游戲。

Arbitrum上一個項目「Trident」提出了「RiskToEarn」的可持續GameFi經濟模型，引起了玩家和社群的關注，并在其Token公售后飆升為Arbitrum生態熱度最高的項目。

PSI是Trident的官方實用Token，將使用于其未來版本中的各種游戲，可用于購買物品、兌換NFT，玩家之間的投注等，并且Trident將從每次成功的下注中收取費用然后將其永久銷毀，一旦RiskToEarn集成完成，PSI的供應就會通貨緊縮。

第四章未來發展

Arbitrum?的成功預示著?Layer?2?賽道將會成為下個牛市的起點。但在此之前，無論是?OptimisticRollup?路線還是?zk?Rollup?路線，在技術上仍然存在一些問題需要解決。在未來，Arbitrum?項目將會在三個方面進行發展：繼續技術升級；不斷支持生態項目；借助發幣預期吸引用戶入場。

首先技術上，OptimisticRollup?技術仍然被略為中心化的排序器所詬病。Arbitrum目前擁有中心化的排序器和白名單證明驗證，同時擁有可升級的合約。雖然這些在目前并沒有出現安全問題，也足以保護用戶資產。但仍然增加了審查和損失用戶資金的風險。所以，去中心化排序器和無需許可的證明驗證都是必然之路。offchainlabs?在這些問題上也給出了相應的技術路線：

繼續降低費用，提升tps

去中心化

將管理和授權軟件升級去中心化

驗證者去中心化

sequencer去中心化

在生態方面，目前?Defi、跨鏈和游戲類是?Arbitrum?主打應用。但未來隨著開發者和用戶的不斷增長，會有更多的新應用部署在該平臺，而最值得期待的是社交類和?NFT?類的項目。同時，鑒于Treasure的成功和ArbitrumNova的增長潛力，ArbitrumNova?鏈將會真正用起來，讓?Arbitrum在游戲領域處于有利地位。?

在經濟模型上，其實這是最為期待的一個部分。代幣的推出對于Arbitrum的長期成功至關重要，包括：代幣分配方案；空投和激勵生態方案；治理方案。好的經濟模型將會讓?Arbitrum?朝著更加正向的方向發展，吸引用戶和開發者。代幣分配也將在決定L2的治理和生態系統內的長期權力集中方面發揮重要作用。此外，代幣還可以用于分散關鍵網絡功能，例如排序器——排序、批處理和向L1提交交易的實體。

從以上分析可以看出，?2023?年將會是?Arbitrum?持續爆發的一年。它可能繼續奧德賽項目，并強化目前的?DeFi?和游戲類項目，也會推出有特色的原生社交類項目和?NFT?類項目。同時，可能會推出期待已久的代幣，并獎勵用戶和協議。真正啟用?Nova?鏈，并開始部署協議。

參考文獻

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2.?https://www.bitance.net/category/jingzhengbizixun/18081.html

3.?https://mirror.xyz/0x?B?10?DF?4?c?0?D?1?C?767?b?3?cEdd?911?a?30?E?78?d?2b?fdFb?5888/prNC?3?wNLuAUi?2?imlVFuibvxc?151?x?8?cT?3?kTdWOtkFhXM

4.?https://newsletter.banklesshq.com/p/arbitrum-is-mooning

5.?OptimismBedrockVSArbitrumNitro-PANews(panewslab.com)

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