Velodrome的TVL煉金術：ve(3,3)機制、veVELO分布與賄賂情況_VELO

Velodrome?作為以太坊二層?Optimism?上的一個原生?DEX，截至?1?月?29?日，TVL?為?1.33?億美元，過去一個月增加?78.31%?。無論是在?TVL?數量，還是增長速度上，都超過了?Optimism?上的?Aave、Curve、Uniswap?等頭部多鏈?DeFi?項目。在頭部項目擁有護城河的情況下，原生項目越來越難以發展，那么是什么原因讓?Velodrome?獲得了這樣的優勢呢？

Solidly，在此基礎上做了部分修改，代幣設計也參考了?Solidly?的(?3,?3)機制。

Velodrome?中有兩種代幣：VELO?是一種?ERC-20?代幣，用于獎勵給流動性提供者；將?VELO?鎖倉后會得到?veVELO，這是一種?NFT?治理代幣。ve?前綴源自?CurveveCRV?中的?vote-escrowed，即投票托管。將?veVELO?設計成?NFT?的形式，也解決了質押代幣不能交易的問題，但?veVELONFT?在二級市場上并沒有流動性。

Faraway和Novel Labs合作開發NFT游戲Serum City:4月6日消息，區塊鏈游戲公司Faraway和Novel Labs正在合作開發以Yuga Labs元宇宙為背景的以太坊NFT游戲Serum City，該游戲是一個獨立的城市建設游戲，ApeCoin將作為該游戲主要的貨幣，在SerumCity中，Mutant Apes是主要角色。[2023/4/7 13:49:13]

ve?機制由?Curve?首先采用，以加強對長期代幣持有者的激勵；(?3,?3)博弈論則由?OlympusDAO?設計，當大家都質押代幣而非賣出時，所有人的收益都更高。

在?Velodrome?的主要參與者中，交易員在?Velodrome?中的交易手續費僅為?0.02%?～?0.05%?，即便沒有?UniswapV3的流動性聚集，也可能因為手續費較低而有更好的體驗。

對于流動性提供者，沒有了常見?AMM?中的交易手續費收入，完全依靠?Velodrome?的挖礦獎勵?VELO。

Bithumb將于今日下午上線SOL和VELO:據官方公告，Bithumb將于今日（8月19日）下午在KRW/BTC市場上線Solana（SOL）和Velo（VELO），充值將于15時開放。[2021/8/19 22:24:05]

veVELO?的持有者可獲得四項權益：治理權，決定?VELO?分配給每個流動性池的權重；所有的交易手續費；所有的賄賂獎勵；通過?rebase?減少投票權的稀釋。

那么，Velodrome?中的賄賂和交易手續費越多，veVELO?持有者的收入更高，VELO?的價格可能上漲，流動性提供者的收益升高吸引來更多流動性，更好的流動性進一步提升交易手續費收入，形成飛輪效應。

VELO?代幣的初始供應量為?4?億枚，其中?60%?分配給了社區，包括?WEVE?的持有者、Optimism?的用戶和其它鏈上的?DeFi?用戶。剩余?40%?分配給了合作伙伴項目、Velodrome?團隊、Optimism?團隊、初始流動性池。

Velo Labs、TEMPO Payments和Bitazza開辟170億美元的匯款通道:8月11日消息，Velo Labs、TEMPOP ayments和Bitazza Thailand已在歐盟地區的27個國家和泰國之間開辟了匯款走廊。跨境交易利用Velo協議、Velo代幣和Velo數字信用，此外，由于Stellar區塊鏈的速度，每筆交易都可以在幾秒鐘內完成。通過與VeloLabs的合作，TEMPO Payments和Bitazza這兩家獲得許可的金融機構通過連接東盟和歐盟市場引領國際支付創新，代表約170億美元和近6億客戶。（prnewswire）[2021/8/11 1:47:29]

分配給流動性提供者的代幣每周遞減，第一周為?1500?萬?VELO，總的供應量預計在?200?周的時間里達到?18?億?VELO。

VELO?質押與?veVELO?的持有狀況

從以上情況可以知道，VELO?和?CRV?一樣都是會長期通脹的資產。Curve?對穩定幣、流動性質押代幣、錨定幣和收益聚合器項目至關重要，因此各個項目競爭性地積累?CRV，形成“CurveWar”。如果參與者對?VELO?的需求不足，Velodrome?將不可避免的走向死亡螺旋，但從目前的情況看，Velodrome?仍是?Optimsim?上?TVL?最高的項目，有形成“VelodromeRace”的趨勢。

IOST iWallet 即將支持 local development:近日，IOST社區開發者主動幫助IOST團隊做了iWallet插件的本地節點的連接開發調試功能，iWallet 即將支持 local development，對開發智能合約非常有用，方便開發者調試。

IOST技術團隊正在測試相關代碼，測試完成后將正式上線該功能。同時IOST基金會也會聯系社區開發者，提供合理的報酬， 鼓勵更多開發者在IOST生態做貢獻。[2021/3/10 18:32:39]

根據?DuneAnalytics@0x?khmer?統計的數據，從?Epoch?1?到目前的?Epoch?35?為止，雖然?VELO?的供應量在不斷升高，新增的?VELO?幾乎全部用于鎖倉，流通的?VELO?數量幾乎沒變。Epoch?1?時，鎖定的?VELO?為?1.63?億，流通的?VELO?為?1.41?億；而目前?Epoch?35?階段，鎖定的?VELO?為?6.45?億，流通的?VELO?為?1.57?億。

Bactech與Blockchain Development Inc.合作:Bactech與Blockchain Development Inc.簽署LOI協議，將利用區塊鏈技術來查證諸多金屬。[2018/1/30]

除去?Velodrome?團隊之外，持有?veVELO?最多的是?Beefy，這是一個多鏈收益優化器。Beefy?大約從?Epoch?20?開始積累?veVELO，它的?beVELOvault?幫助用戶自動獲得?VELO?獎勵并復投，并從中收取一定的費用。用戶質押?VELO?后可獲得可流通的?beVELO?代幣，可在二級市場上交易，Beefy?也通常會預留一部分?VELO，方便用戶退出，beVELO?的質押?APY?通常高于?100%?。

除?Beefy?之外，最近兩個?Epoch?持有的?veVELO?增長較多的還包括?200Keys、Synthetix、Frax、InverseFinance、RevenantLabs?等。但目前還沒有一個項目獲得占比相對較多的?veVELO?投票權。

veVELO?的收入構成

在?veVELO?持有者的三項收入中，最高的收入來源是賄賂，交易手續費和?rebase?收入相對較少。為什么越來越多的項目愿意采用賄賂的形式，而不是最初采用的通過自身發行的治理代幣作為挖礦獎勵呢？因為賄賂的形式更為有效，根據?Velodrome?的測算，每?1?美元的賄賂會為對應的交易對代來約?1.5-2?美元的?VELO?獎勵。

在已經結束的?Epoch?34?中，RebaseAPR?為?18.06%?，平均賄賂?APR?為?65.47%?，平均交易手續費?APR?為?3.76%?，總的?APR?為?87.29%?。

如下圖所示，在?Epoch?10-Epoch?33?這段時間里，平均?APR?均高于?100%?。Epoch?34?則因為?VELO?價格相對于賄賂的資金而言上漲過快，因此?APR?下降。由于收取的交易手續費和賄賂來自于投票的交易對，因此不同的?veVELO?持有者因為投票的不同，所得的賄賂和交易手續費也不同，而?rebase?獎勵是相同的。

可以看到，Velodrome?的賄賂資金在?Epoch?34?創下了歷史記錄，當周的賄賂金額為?449104?美元，歷史總的賄賂金額約為?510?萬美元。

Synthetix?是?Velodrome?賄賂的重要來源之一，包括?SNX/USDC、USDC/sUSD、WETH/sETH?在內的多個交易對都需要在?Velodrome?上吸引流動性。Synthetix?給出的賄賂資金是?Optimism?官方獎勵的?OP，除此之外還有?Liquity?的?WETH/LUSD、Beefy?的?WETH/BIFI、Alchemix?的?alETH/WETH、InverseFinance?的?DOLA/USDC?等都采用?OP?作為賄賂資金，幾乎沒有項目用穩定幣進行賄賂，近期?OP?價格上漲較多，這就解釋了為什么賄賂資金近期會創下新高。但?Optimism?給予生態項目的?OP?代幣是有限的，這也為?Velodrome?的機制是否能夠持續埋下了伏筆。

值得注意，近期頭部流動性質押賽道的?Lido?也開始在?Velodrome?中進行賄賂，wstETH/WETH?每周的賄賂資金為?7000LDO，wstETH/OP?每周的賄賂資金為?1000LDO。這為?veVELO?的持有者代來了新的收入來源。

小結

Velodrome?采用了?Solidly?的(?3,?3)機制，雖然?VELO?的供應量不斷增加，但在過去大半年的時間里，新增加的?VELO?幾乎全部被用于鎖倉，流通的?VELO?數量和?Epoch?1?時基本相同，說明了這套機制的有效性，Beefy?等項目都在積極的積累更多的?veVELO。

veVELO?持有者的主要收入來自賄賂，賄賂使得項目方吸引流動性的效率更高，近期賄賂資金創下歷史新高，但其中部分原因來源于賄賂代幣的價格上漲。Synthetix、Liquity、Beefy、Alchemix、InverseFinance?等均采用了?Optimism?官方給予的?OP?代幣進行賄賂，這也使得?Velodrome?和?OP?代幣的價格、Optimism?給予生態項目的?OP?代幣數量等因素高度綁定。

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