一文讀懂第4代算法穩定幣Frax_PEG

算法穩定幣可以分為single-token 和 multi-token 兩種模型。

single-token模型的算法穩定幣有：AMPL、ESD等；

multi-token模型的算法穩定幣有：Basis、Frax等；

算法穩定幣，已經走到了第4代，如下圖。

一、第四代算法穩定幣

第四代算法穩定幣，是啥情況呢？

1）AMPL、ESD、Basis的抵押率是0%，他們背后沒有任何的抵押品。

2）USDC，BUSD是100%，每個代幣背后都有1美金的抵押品。

3）DAI 是超額抵押，每個代幣背后都有不止1美金的抵押品。

Binance將支持Zilliqa（ZIL）及Waves（WAVES）網絡升級及硬分叉:7月5日消息，據官方公告，Binance宣布將支持Zilliqa（ZIL）及Waves（WAVES）網絡升級及硬分叉。Binance預計將于北京時間2023年7月5日15:30暫停ZIL代幣的充值、提現業務，以支持Zilliqa（ZIL）將于16:00進行的網絡升級。

預計將于北京時間2023年7月7日01:00暫停WAVES代幣的充值、提現業務，以支持Waves（WAVES）將于Waves區塊高度3,720,000（預計7月7日02:14）進行的網絡升級及硬分叉。[2023/7/5 22:18:36]

Frax 是第四代算法穩定幣的原創，它是介于沒有抵押品與有抵押品之間的算法穩定幣，Frax 代幣背后有一定比例的抵押率，比如80%等，而這個抵押率是由社區、市場選擇的結果。

戰略咨詢公司貝恩公司收購Web3數字產品工作室Umbrage:2月2日消息，戰略咨詢公司貝恩公司宣布收購 Web3 數字產品工作室 Umbrage，Umbrage 將與 Bain 的創新與設計服務密切合作，并在產品管理、UI/UX 設計、全棧開發、DevOps、QA 和 Web3 等領域額外的深厚技術專長。此舉將進一步為客戶提供端到端交付能力，以概念化、設計、構建和擴展下一層軟件驅動的業務模型和產品。

迄今為止，貝恩的數字交付平臺 Vector 團隊已為全球各行各業的 6700 多個數字項目提供建議，在高級分析、創新與設計、軟件工程和企業技術方面提供端到端的交付能力。[2023/2/2 11:43:00]

市場怎么選擇Frax抵押率呢？

下面引用winter整理的一段

Frax的抵押率從100%開始，每個小時調整一次，最開始的1小時內，鑄造一個Frax就需要1美金的抵押品。從此每隔一小時后：

Terra指控一社區成員拒絕歸還去年5月被錯誤空投的LUNA代幣:1月6日消息，Terra官方推特今日發文稱，一位被委托管理Terra社區資金的社區成員拒絕將從該委托中獲得的資金返還給社區。Terra稱，因為2022年5月份Phoenix-1推出時的創世空投活動中一個錯誤，代表社區持有大量LUNC和USTC的CW3多重簽名錢包本應列入黑名單，但這些錢包的個人簽名者卻收到了他們不應該收到的LUNA空投，其他簽名者已返還LUNA至社區池，但一個名為Jimmy的社區成員除外。Jimmy將這些LUNA私自重新委托給LUNCDAO項目，隨后又將這些LUNA委托給一個名為“the Charity Block”的新驗證器，從而獲得質押獎勵。

Terra稱其曾向Jimmy提出一個方案，他可以歸還資金并通過治理提案將其提交給社區投票，Jimmy還是無視將資金退還給社區池的請求。Jimmy當時收到的錯誤空投的代幣為1,347,810.646枚LUNA。

據悉，Terra于去年5月份崩盤，其創始人Do Kwon正被韓國當局和國際刑警組織通緝。[2023/1/6 15:39:25]

1）Frax>1 USD ，抵押率下調0.25%，意味著此時鑄造1個Frax需要0.975的美金抵押品以及0.025美金的FXS，FXS將會被銷毀

美媒：馬斯克將壓軸出席太陽谷峰會并發表演講:7月9日消息，知情人士稱，特斯拉CEO馬斯克在宣布終止440億美元收購推特后，仍將在當地時間7月9日出席太陽谷峰會并發表演講。這也是會議的最后一天。原本計劃提前離開會議的與會者現在延長了逗留時間。知情人士說，馬斯克將在當地時間上午晚些時候發言。太陽谷峰會是美國著名的科技和商業論壇，每年7月份舉辦。會議的壓軸講話通常留給沃倫·巴菲特等傳奇投資者。(金十)[2022/7/9 2:02:00]

2）Frax<1 USD ,  此時說明市場對穩定幣信心不足，需要套利者存入一定usd的抵押品，獲取 超額FXS作為獎勵，由于發放的是Frax，所以Frax抵押率上升，提升市場信心，從而提升Frax價格

如果Frax貴了，就燒毀FXS憑空增發，如果Frax便宜了，就增加抵押品，提升市場信心。

了解了第四代算法穩定幣的原創，下面說說它的仿盤pegscash，因為它優化了Frax經濟模型，而不只是修改一下參數而已。

二、第四代算法穩定幣的仿盤 pegscash

1、什么是pegscash？

pegscash是一種由實物資產支持的算法銀行，即 FRAX 的仿盤。

Pegs Cash于2021年1月10日0:00（UTC + 0）正式推出。

網址：https://pegs.cash/<mpcpc js_editor_cpcad=""  src="/cgi-bin/readtemplate?t=tmpl/cpc_tmpl#1611102631343" 11|16|17|22|24|26|27|28|29|3|31|32|35|36|37|39|41|42|43|45|46|47|48|49|5|50|51|52|53|54|55|6|7|8" >

2、pegscash代幣模型

pegscash 有兩個代幣，分別是：PEGS和PUSD。

PEGS：是股份，鑄幣稅收入和超額抵押品價值的管理代幣。

PUSD：是一種穩定幣，目標價位在1美元左右的狹窄區間，其部分供應以抵押品和部分供應算法為后盾。

抵押和算法的比率取決于PUSD穩定幣的市場定價。如果PUSD的交易價格高于$ 1，則該協議會降低抵押物比率。如果PUSD的交易價格低于1美元，則協議會增加抵押物比率。

代幣合約地址：

PUSD：0x412e5a36BDE71AA2c38e1c0E26BAAf7F2f0Bc24a

PEGS：0x88bd6eFe33bc82860278c044eFA33364c6285032

3、PEGS代幣分配

PEGS總量：3000萬枚

80％，即2400萬枚用于挖礦：第1年釋放1200萬枚，每年減半，挖礦交易對為：PUSD/ USDC和PEGS/ PUSD，每個占50％份額。

20%，即600萬枚屬于團隊：在pegscash推出半年后逐步在12個月內發布。

4、PEGS經濟機制

PUSD的鑄幣稅和贖回稅為0.3％，費用用途：

1）30％的鑄幣稅和贖回稅將用作回購的資金儲備；

2）70％的資金將以PUSD流入股息池，將PEGS放到股息池中可用于股息。

挖礦收益的5%，作為采礦稅，以在適當時候用作團隊開發和營銷費用。

Pegs Cash v2-Pegs Cash支持生成多個穩定幣，并且最初將支持PUSD。

5、PEGS挖礦情況

寫稿時，PUSD/USDC 池子有2137萬美元，PEGS/PUSD池子有384萬美元，PEGS的價格18.5美元，PEGS第一年釋放1200萬枚。

粗略估算，PUSD/USDC 的挖礦日利率為：1.4%，PEGS/PUSD 的挖礦日利率為：7.9%。最終以實際情況為準。

PUSD 截止目前，價格比較穩定。

那么這個礦會塌嗎？也就說 PEGS 什么情況下價格一路下跌呢？

從理論上來講，當供應大于需求時，價格會下跌。也就是 PEGS 的產出量大于市場鑄造 PUSD 所需要的的 PEGS 量時。

當然，市場的博弈不會這么簡答，但 PUSD 的供應量與PEGS價格的關系值得觀察分析，后續筆者也會陸續觀察數據分析。

最后，挖礦有風險，挖礦需謹慎，以上僅供分享，不作為投資建議。

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