改變本輪牛市走勢的核心是什么？_數字貨幣

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昨天，整個大盤突然發生了暴跌，幾乎所有主流的數字貨幣都暴跌了20%到30％。

市場對這次突如其來的暴跌做了很多分析，主要有下面這些解讀：

比如人民銀行副行長和前人民銀行行長對數字貨幣要加強監管以及數字貨幣必須服務于實體行業的言論；又比如說某些國家對數字貨幣的極端負面態度；還有關于coinbase高管拋售股票的傳聞等等。

TikTok首席運營官：區塊鏈是可以改變未來的令人難以置信的創新:金色財經報道，TikTok首席運營官V Pappas在一份給員工的內部備忘錄中宣布，他們將辭去該職位，在告別信中，Pappas稱，鑒于 TikTok 取得的所有成功，我終于覺得是時候繼續前進并重新專注于我的創業熱情了。很少有人想象過過去五年會是什么樣子，現在生成式人工智能、機器人技術正在發生所有令人難以置信的創新可再生能源、基因組學、區塊鏈和物聯網，顯然未來將再次大不相同。[2023/6/23 21:55:39]

如果這些因素果真是這次暴跌的元兇，那在我看來，這場暴跌沒有什么可怕的，并且暴跌絲毫不影響當下市場的牛市走勢。因為短期事件的爆發只是偶然事件，它不是改變牛市趨勢的根本性力量。

荷蘭合作銀行：美聯儲在2024年前不會改變鷹派立場:9月17日消息，荷蘭合作銀行表示已經進一步上調了對美聯儲聯邦基金利率的預測，預計美聯儲下周將加息75個基點，但加息100個基點的風險仍然存在。該行表示，預計在明年，聯邦基金利率目標區間的上限將達到5%，而不是此前長期預測的4.50%。作出該預測的原因是該行認為工資-物價的螺旋上升已經開始，這將使通脹持續高企。此外，鑒于美聯儲顯然將抗擊通脹的任務置于實現充分就業之上，這將推動美聯儲提高目前的利率預期，且其在2024年之前不會改變鷹派的貨幣政策立場。（金十）[2022/9/17 7:02:25]

那什么是改變牛市走勢的根本性力量？我認為大體上看有兩種：一種是資金面開始全面緊縮；另一種就是市場本身已經蘊含了極大的泡沫，市場已經極度不理性。

高盛前對沖基金經理：比特幣和加密貨幣有改變當前貨幣系統的潛力:金色財經報道，高盛前對沖基金經理、Real Vision首席執行官兼聯合創始人Raoul Pal表示，比特幣和加密貨幣是吃錢的軟件，并具有改變當前貨幣系統的潛力。加密貨幣和宏觀經濟學世界可以不再被視為獨立的實體。[2020/11/5 11:40:20]

誘發第一種力量的就是美聯儲的加息，顯然這一點目前還沒有發生，所以我們可以排除這個因素。而第二種情形以我的感覺來看目前還差得很遠，市場還遠沒有到想象中的瘋狂。

在去年底的一篇文章中我曾經回顧過上一輪牛市的走勢，在那一輪牛市中，超過20%的回調至少有5次，而小于20%的回調就多了。因此僅僅以經驗數據看，像目前這樣的回調次數在本次牛市中不是太多而是太少，所以市場走勢依然健康。

再者，我曾經以煮餃子的例子和大家分享過，牛市中的回調不僅沒有害處，反而有好處，它更利于后市的繼續上漲，更利于上漲動力的積累。

所以像本次這樣的大跌沒什么不好，我們就當是市場在一路狂奔的過程中停下來休息休息，擦擦汗好了。

當我們談到市場走勢時，很多媒體或分析文章總喜歡把某次暴跌或暴漲說成是某個集團或某個機構或若干個機構聯手操作造成的，所以每當市場有暴漲或暴跌時，媒體們總喜歡找這背后的“黑手”。

我不大認同這類看法，我相信市場確實有個別力量比較強，但我認為現在的市場已經很難有個別力量能夠左右市場的走勢了，市場的短期走勢很多時候就是無規則的布朗運動。

因此我們碰到這類行情的大調整時，只需要看這些可能的引起調整的因素是不是會在根本上改變趨勢，如果不會，我們就繼續保持現有的策略。

再者我前面提到了兩個可能從根本上改變市場趨勢的力量，但這兩個力量要真正在市場上產生效果也需要一個量變到質變的過程。

而這個過程，我們是可以從明確的事件報道或親身的經驗感知的，并且即便力量已經出現，其效應也不會立竿見影地顯現，所以即便真的這類力量產生作用或者將要產生作用時，我們是能夠把控的。

對我們普通投資者而言，面對這樣的大跌，最重要的就是讓自己冷靜，不要因為恐慌情緒丟掉了手中的籌碼，更不要在這個時候，臆測市場下一步的走勢，加杠桿做多做空。“天作孽，猶可違，自作孽，不可活”。往往害死我們自己的不是行情而是自己的騷操作。

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