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Uniswap 停礦后交易量不減,流動性挖礦真的必要嗎?_UNI

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Time:1900/1/1 0:00:00

Uniswap流動性挖礦并沒有讓流動性提供者增加收益。

原文標題:《鏈新聞觀察|Uniswap不用靠流動性挖礦也行?丟失逐利農夫,年化不輸SushiSwap》撰文:Elponcho來源:鏈新聞ABMedia

Uniswap結束首輪的UNI流動性挖礦,四個流動性池的流動性提供者暫時無法再獲得UNI獎勵。近期的治理提案中,對于下一輪的流動性挖礦已有規劃,但Uniswap的社群卻是相當反對,有近九成的投票都不希望「再推出」或「這么快推出」流動性挖礦。

Uniswap真的需要流動性挖礦嗎?觀察目前Uniswap與SushiSwap流動性提供者可得的年化報酬,我們發現沒有流動性挖礦的Uniswap似乎也不差。

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Uniswap:流失流動性、交易量未銳減

鏈新聞觀察,Uniswap在停止挖礦性挖礦(liquiditymining)后,流動性(liquidity)持續降低,不過交易量沒有顯著下降;而競爭者SushiSwap流動性則是大幅增加,幾乎回到九月吸血Uniswap的水平,盡管交易量有所成長,但仍為Uniswap的三分之一以下。

Compound提案025獲批將支持添加UNI代幣:10月3日,Compound Labs官方發推稱,Compound治理提案025已獲得通過,UNI將被添加至Compound協議,具體將于兩天的等候期后執行。此前消息,Compound發起治理提案計劃支持UNI代幣,具體而言為,抵押系數為60%;存儲系數為20%;借款上限為200萬UNI。[2020/10/3]

在觀察DeFi鎖定資產排行榜發現,SushiSwap為第六名,而Uniswap已離開首位寶座,成為第四:

Uniswap社群:沒有流動性挖礦,不會比較差

社群成員govro指出,實際上UNI挖礦獎勵造成兩個負面影響:

動態 | Unikeys推出指紋識別加密貨幣卡:據cryptobriefing報道,Unikeys推出了一種生物識別加密貨幣卡,用戶可以使用生物識別數據驗證每筆交易。Unikeys與已獲得瑞典指紋卡技術許可的香港公司MeReal Biometrics合作。當該卡被激活時,用戶的指紋被存儲為安全認證密鑰,在沒有生物識別確認的情況下無法進行交易。此舉將使投資者免于遭受加密貨幣詐騙。[2018/8/23]

第一,與四個獎勵資金池的過往數據相比,在UNI獎勵的加持下,四個資金池的總流動性已經高于交易量太多太多,這讓流動性提供者的收益低于以往僅靠手續費賺取的收益。

第二,挖礦獎勵的發行也稀釋了UNI的持有者,流動性挖礦唯一的好處就是Uniswap的總鎖定價值提高了,但交易量并沒有因此提升,而交易量才是能代表Uniswap實際經濟價值的數據。

對于流動性提供者來說,期望的是熱絡的交易帶來可觀的手續費分潤,流動性挖礦的額外獎勵只是輔助獲利。根據Uniswap社群成員govro的意見,我們統計了在Uniswap在停止流動性挖礦前后的「交易量/流動性比值」,比值越高,代表整體而言流動性提供者(LP)能夠分到的交易手續費越多。

從結果來看,Uniswap在丟失流動性后,對于交易量的沖擊不大,因此比值反而大幅升高,少了來瓜分流動性收益的逐利農夫,流動性提供者反而能分到較多的交易手續費。反觀Sushiswap,流動性大幅提升下,交易量并沒有為比值帶來太大的幫助,甚至稍微降低了流動性提供者的收益。

四個流動性池的獲利比較

為了進一步估算驗證,鏈新聞比較了四個UNI挖礦的流動性池(WBTC-ETH、ETH-USDT、DAI-ETH、USDC-ETH),在沒有挖礦獎勵之后,與SushiSwap的獲利有多少差異。

以1,000美元價值為單位,若在現況(11/1913:00)的數據中,分別在Uniswap與Sushiswap中可以得到多少獲利:(Uniswap只有手續費分潤,SushiSwap則為手續費+SUSHI獎勵)

從上表可以看出,作為流動性提供者在無流動性挖礦的Uniswap參與ETH-USDT、USDC-ETH的池子,獲利仍高于有流動性挖礦的SushiSwap。因此可驗證在目前的條件下(流動性、交易量與治理代幣價格),Uniswap即使沒有流動性挖礦,仍具有一定優勢。

此外,必須注意SushiSwap的SUSHI挖礦所得,依照現行制度需鎖倉三分之二長達半年,依據幣價波動牽動;而流動性池交易手續費收入0.3%,會拆分成0.25%給流動性提供者,另外0.05%則還需要透過另外質押SUSHI獲得。因此實際收益會依據用戶行為不同。

來源鏈接:www.abmedia.io

Tags:UNISWAPUniswapUSHIUniLayerStableXSwapuniswap幣最新消息LUSHI

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