比特幣即將取代投資組合中的固定收益分配嗎？_比特幣

低收益的固定收益分配使資產管理者感到困惑，但是，它們是大多數投資組合的組成部分。固定收益分配的作用是提供一致的回報，盡管對投資組合ROI的總體影響很小。為了提高投資回報率，一些基金經理轉向比特幣，將其資金暴露于較高的風險調整后收益。

傳統上，投資組合經理會選擇這種貴金屬作為其“價值儲存”的敘述和有希望的回報。但是，在當前情況下，比特幣的表現優于黃金，并且其與黃金的相關性價差也在增加。比特幣的價格在2020年7月回升，目前被認為是朝著上一個ATH反彈。由于巨大的波動性，以及現貨交易所的BTC儲備相對較低，可能在盤中或每周進行幾次調整，但開盤價和收盤價保持穩定。

兩男子因涉嫌計劃從居民家中竊取數千萬美元比特幣而被指控:6月28日消息，兩名男子因涉嫌計劃從威徹斯特縣的家中竊取數千萬美元的比特幣而在弗吉尼亞州被捕。被告多米尼克·皮內達（Dominic Pineda）和肖恩·摩根（Shon Morgan）于上周五被起訴，并被控串謀實施霍布斯法案搶劫，最高刑期為 20 年。

美國檢察官達米安威廉姆斯說：“正如起訴書中所稱，被告參與了一項暴力計劃，在半夜闖入一個家庭，并強迫其居民向被告提供被認為價值數千萬美元比特幣地址的私鑰。多虧了聯邦調查局的工作，被告現在將對所謂的行為負責。”[2022/6/28 1:36:27]

比特幣的風險調整后收益||資料來源：Woobull圖表

美國銀行基金經理交易調查：“做多比特幣”下滑至第三位:在美國銀行本月對金融市場最熱門交易進行的基金經理調查中，“做多比特幣”已下滑至第三位，“做多科技股”則排名第一。（u.today）[2021/7/13 0:49:09]

根據WoobullCharts的數據，與非加密的傳統資產相比，比特幣的風險調整后收益最高。美國股票的回報已經接近比特幣一個月或兩個月的回報，但這是它獲得的最接近的回報。比特幣一直領先于黃金，房地產和股票。

分析：比特幣能源價值創新高且算力攀升 有足夠理由看漲:加密資產管理公司Capriole Investments創始人Charles Edwards在推特上表示，比特幣的能源價值就是其“內在價值”，而該指標已經創下新高，因此有足夠的理由看漲。根據他去年12月發表的一篇文章，只有能源可以量化比特幣的公允價格。二者有直接的相關性，當能源輸入減少時，BTC的公允價值將受到很大的影響。與此同時，BTC網絡的算力也沒有落后。Bitinfocharts數據顯示，這一數字不斷攀升，現徘徊在減半之前的水平。（CryptoPotato）[2020/7/7]

這使其成為現代產品組合的有利可圖的補充。為了檢驗其相關性，讓我們考慮一下比特幣的現代投資組合理論。現代投資組合理論是關于規避風險的投資者如何構建投資組合以在給定的市場風險內最大化其預期收益的理論。它提出了一個框架，說明了投資者如何通過持有多元化的投資組合來降低總體風險，同時最大程度地提高回報。該投資組合主要由非相關資產組成。現代資產管理者名單上的第一個可能是比特幣和美國股票或黃金。

與單獨查看每個資產的風險收益特性不同，上述理論根據投資組合資產之間的累積相互作用來評估更廣泛的投資組合的風險和收益。由于資產是不相關的，因此投資組合的績效不會偏向特定資產的績效。1-2％的比特幣的敞口比具有諷刺意味的固定收益并降低了整體ROI的固定收益提供了更高的風險調整后收益。

對于機構投資者而言，1-2％的資金可能相當于數千或十萬個BTC，這可能是機構堆積BTC，甚至買入$14-$15k的關鍵原因。除了提供最高的風險調整收益外，BTC在挑選不相關資產添加到組合中時，還為投資組合經理提供了多種選擇。BTC與股票的相關性在2020年10月的最后一周達到了零，并且自此資產與標準普爾500指數變得越來越不相關以來。

BTCS＆P500相關圖||資料來源：歪斜

從長遠來看，與標準普爾500指數的下降相關性可能會使BTC及其價格受益。對較高風險調整后的收益感興趣的機構可能在其投資組合中包含比特幣，而不是在不久的將來而不是低收益的固定收益證券。

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