【深度】防止被割，你必須要懂的交易策略_ATR

幣圈很多投資者都有跟隨熱點的習慣，這有點像股市中板塊聯動，做熱門的板塊投資時，收益相對豐厚，但是在沒有特別熱的板塊可以跟隨時，我們該如何操作？

本期非小號研究主要向大家講解，能稱之為交易策略的系統性投資方法，盲目跟風去買入某個幣后被割韭菜是所有小白的必經之路，但一定有方法可以避免我們長期踩坑的，這就是為什么需要學習交易策略的原因。文中為了幫助大家更好地理解，我們在構建策略時會對要素會進行舉例說明，也許對除了長持BTC就不知道投資什么的你，有一定的借鑒意義。

1.什么是CTA策略？

我們在這里把CTA量化策略類比為你去參加一個賭博游戲，但是在賭博游戲里面你玩的可能不是純粹碰運氣的賭大小，而是類似于德州撲克這樣可以數牌的游戲。你可以通過數牌收集信息，以你自己內心的一些計算去判斷，當前我贏的概率是大是小，然后去去調整你的下注數量，最后獲得一個在概率上為正的預期收益。

CTA策略就是這樣一種投資中的交易策略。研究方法是對單個品種歷史上的量價數據進行分析，包括開盤價，收盤價，最高價，最低價，成交量，持倉量這些數據，提煉出具有概率優勢的規律，將此規律用代碼實現，并假設這類規律在未來會依然存在。最后用此類規律來判斷品種未來的方向，進行開倉，平倉，加倉，減倉等操作，并以此來獲利。

5月GBTC日均交易額降至2600萬美元，為2019年12月以來新低:6月3日消息，The Block Pro數據顯示，5月份灰度比特幣信托基金GBTC日均交易額環比下降38.2%至2600萬美元，為2019年12月以來的最低水平。[2023/6/3 11:55:48]

CTA交易策略由3個要素構成，分別是：信號、過濾和出場。

首先是信號，信號對你來說，相當于你到底是賭漲還是賭跌，或者是行情接下來是漲還是跌，我們起碼要有這個判斷，不能說我對未來的行情走勢沒有任何判斷，我就隨便去賭，隨便去買和賣，這在長期來說肯定是不行的。所以你最起碼得有一個正向的判斷，并且這個正確率要大于0.5才行。

其次是過濾，相當于此時到底值不值得你去下注。如果賭漲的話：行情漲的概率有多少、漲的幅度有多少，以及下跌的話是否會暴跌、還是說往下跌的可能性只有一點點，但是往上漲的可能性比較大，這叫做是否值得去下注。

最后是出場，出場就是當你手氣不順的時候一定要跑。不能硬扛繼續賭下去或者交易下去，這肯定不會有什么好結果。

2.交易信號-不玩也是一種信號

交易信號其實就是告訴你什么時候去做多，或者做空、不玩，所以不玩也是一種信號。

下面我們舉例兩種常見的信號來說明“不玩也是一種信號”。

The Sandbox聯創：元宇宙需要“開放”:3月1日消息，The Sandbox首席運營官兼聯合創始人Sebastien Borget強調，Roblox和堡壘之夜等其他元宇宙平臺不允許用戶在不同平臺之間自由移動數字資產。Borget稱，用戶對這些內容擁有真正的數字所有權是至關重要的，他們是自己虛擬形象的真正所有者，也是他們的可穿戴設備、裝備、土地、房屋以及他們創造和賺取內容的真正所有者。創作者應該獲得“他們所帶來的收入的95%或100%，因為他們為開發做出了貢獻。（Decrypt）[2023/3/1 12:36:28]

雙均線信號是一類比較常見的信號，其核心思想是：快速均線在慢速均線上方的時候，我們永遠都是應該做多；反過來我們就應該去做空。采用這類策略時你如果不做多就要做空，既然永遠都在場內，就不會有其他情況。

如果是RSI策略的信號，RSI是通過一段時期內的平均收盤上漲和下跌數，計算價格上漲所產生的波動占整個波動的百分比，來分析市場買賣盤的意向和實力。

那么RSI的信號是在超買區和超賣區有交易信號，當行情處于超買和超賣區之間的時候，這就是一個中性的信號，此時其實你就應該選擇不玩，因為在概率上是沒有任何贏面的。

交易信號分類

-趨勢跟蹤類

Binance：受到合約頭寸關閉影響的澳大利亞用戶有500名:2月24日消息，Binance表示，受到合約頭寸關閉影響的澳大利亞用戶有500名。Binance此前針對部分澳大利亞用戶合約頭寸被關閉一事回應稱，「這是由于部分賬戶被錯誤歸類導致，團隊發現部分澳大利亞用戶在幣安上被錯誤地歸類為批發客戶（Wholesaleclient）。

根據澳大利亞法規，我們被要求通知這些用戶，并立即關閉他們的衍生品頭寸。我們已經聯系了所有受影響的用戶，并將全額賠償他們進行衍生品交易的損失。[2023/2/24 12:26:47]

趨勢跟蹤類信號的特點是在趨勢確立，行情走出來之后我們跟上去做。既然趨勢已經確立了，這必然導致行情已經走了一段，所以相比絕大部分時候，我們的勝率是略高的。但是因為已經走出行情了，我們已經錯失了趨勢的其中一部分，所以盈虧比會低一點。

常用的趨勢跟蹤指標有均線指標和震蕩類指標兩類。

均線類指標

我們常說的均線就是各種均線類指標，比如常見的SMA算數平均線、EMA指數平均線或是AMA自適應均線等均線指標。對于均線系統，我們并不十分推薦。

因為均線本身是一種簡單的對時間序列求平均值而已。那么對于像價格這樣的非平穩序列，你對它求平均值之后，其實這樣處理的指標預測性是比較弱的，沒什么特別強的預測性。其核心原因是，不管你用什么周期的均線，用什么參數都一定會出現均線纏繞的情況，均線纏繞的時候就會導致你在短時間內快速的高買低賣，快速地來回虧錢，這個是所有單純均線信號的弱點。這并不是說均線不能使用，如果用均線作為移動止損作用是很好的，但是不建議用于核心的入場信號。

FTX熱錢包已清空現貨ETH和穩定幣:11月7日消息，據鏈上分析師Lookonchain在社交媒體上披露數據顯示，雖然SBF已經從各處提取資金到FTX交易所，但過去24小時，FTX熱錢包地址內持有的資產總價值已經從約24億美元下跌到約18億美元，此外其熱錢包內所有現貨ETH和穩定幣均已清空。[2022/11/7 12:27:48]

震蕩類指標

常見的震蕩指標有RSI或是MACD的柱狀等指標，這些常見指標很多人比較熟悉。

交易信號分類-趨勢突破類

不管是上一類趨勢跟蹤還是現在要說的趨勢突破，這兩類信號都是趨勢信號，并不屬于震蕩類信號。即使對于上面趨勢跟蹤里面我們用到震蕩指標，其實也是在超買的時候或超賣的時候做交易，說白了還是把它當趨勢信號用的。

對于突破類信號，它的特點就是在突破的時候追進去，這個時候其實行情還沒走出一段，行情剛突破一個區間而已，所以在這樣一個情況下我們的勝率是比較低的，因為這個時候并不一定會走出趨勢，它有可能會反轉。但是一旦走出趨勢的話，因為入場早，最初一段趨勢被抓住了，所以盈虧比會略高一些。

兩種常見的突破信號

-1.通道，比如唐奇安通道、Keltner通道和Boll通道等；

-2.形態，比如日內高低點，這個高低點不是單純的當天的最高或最低點，而是包括過去多天的最高和最低點，可以通過做一些計算之后的一種策略，比如對三角形態的突破。

Fantom網絡歷史總交易數已突破4億筆:10月24日消息，據歐科云鏈OKLink多鏈瀏覽器數據顯示，當前Fantom網絡歷史總交易數已突破4億筆，鏈上TVL近12.02億美金。[2022/10/24 16:37:11]

信號過濾-怎么去判斷一個足夠好的機會？

盡管信號告訴我們是該買還是賣，但并不意味著所有時候信號說買的時候我們都應該買，說賣的時候也都應該賣。怎么樣判斷什么時候真正應該賭？什么時候應該下注？這就要有一個叫做信號過濾的步驟，說白了它就是篩選機會。我們只在機會好的時候才去做。

那么怎么樣去判斷機會？

-1.判斷趨勢有多強。因為我們做趨勢交易，我們首先要知道趨勢有多強，假設行情往上漲了，但是只漲了一兩個點，都不能覆蓋滑點以及手續費，那即使做進去也沒有意義。因為我們不是做高頻交易賺差價，作為趨勢跟蹤者其實反而會虧錢。趨勢強弱過濾可以使用ATR波動范圍以及STD標準差等技術來過濾。

-2.趨勢方向的過濾。其實一般用來做趨勢方向過濾方法和指標會有一定的近似，它只是和指標不同維度的另外一種方向信號，比如說DMI過濾、CCI位置、還有RSI突破閾值，或者說在50上下方等等，這一類就叫做趨勢方向的信號過濾。

出場-什么時候掉頭就跑

前兩者關于入場，最后一個就是關于出場——什么時候該平倉、什么時候該跑了。什么時候跑根據目的分類，整體上可以分為四種：

-1.反向信號，這是一種最常見的信號，比如可能是均線金叉時入場做多，現在是死叉，應該出場；

-2.固定止盈，比如說我可能100塊入場，覺得如果能上漲50%即價格為150時就很開心了可以出場，這叫固定止盈；

-3.固定止損，比如說我可能100塊入場，如果價格最多跌20%我就很痛苦了，我不希望繼續拿著倉位而出場，這就叫固定止損；

固定止盈和止損都是錨定住策略的入場價格的，你入場什么位置，然后往上加多少，就是你的止盈，往下減多少就是你的止損。但固定止盈止損都會有一個潛在問題，就是你怎么知道它未來到底會漲多少還是會跌多少？甚至于你怎么知道漲多少和跌多少的范圍？這很難判斷出來。

如果真就設定一個固定的數值，其實很多程度上就是一種過度擬合而已，因為我沒有辦法準確的去預測未來的漲跌幅度。所以更聰明的一種方法就是去承認我預測不到未來，那么我永遠進去了之后就跟著市場走，這里也引出第4種方法——移動止損。

-4.移動止損，這是一種捕捉長尾趨勢的方法。以做多為例，只有市場還要再往上漲，那就繼續我的多頭倉位，也不管它漲多少。直到價格回落超過了一定的百分比或一定的ATR倍數，那么我認為可能這個時候多頭趨勢已經反轉了，立刻出場。

交易策略構造舉例

如上所述，構建一個策略的三個要素：信號、信號的過濾和出場。下面我們舉例說明一個常見的具體策略——ATRRSI策略。

策略要素

ATRRSI策略中，信號使用的是RSI，過濾使用的是ATR,出場使用的是移動止損。

交易策略的思路是，首先根據RSI確定信號，用ATR過濾信號，下面舉例說明：

信號-當RSI處于低位20時，為買入信號。

過濾-這時如果ATR值超過ATR的均線值，確認入場，如果ATR值未超過ATR均線值不入場。

出場-入場后如果價格較最高點下跌0.8%出場。

策略參數

根據策略得到的具體參數如下圖所示：

參數解釋如下表所示：

交易策略參數回測

雖然我們構建了策略，但是在不同的幣種或是不同的時間階段，參數可能不同。最優的參數理論上可以得到相對更好的收益率。以下是我們隨便填寫一些參數得到的收益率：

目標的確定

在回測之前，我們必須要明確回測的目標，可能有增加年化收益率、降低最大回撤率或是提高夏普率等目標。作為交易者，我們必須有一個非常明確的目標。

參數測算

考慮到參數較多，我們在這里設置所有數據都采用1分鐘K線，每次交易只交易1手，杠桿倍數為50倍，回測目標為最大化收益率

BTC參數

回測時段：2020年6月10日至2020年8月27日

年化收益率：33.65%

根據以上參數得到回測結果如下：

雖然最大回撤指標或是后半段虧損天數較多等情況不是很盡如人意，但是整體年化收益率達到33.65%還是可以接受的。實際操作中對策略和參數的近一步優化理論上可以得到更加好的結果，比如降低最大回撤的同時有近似的年化收益率。

關于參數回測需要注意以下兩點：

-1.隨著行情的發展參數可能會發生變化，所以一段時間后要重新確定參數；

-2.同一時間同一策略，參數不同有可能盈虧完全不同

本期研究僅拿BTC作為回測目標進行了測算，實際上這個交易策略可以適用于幾乎所有幣種，相信有些行情波動率大于BTC的幣種，年化收益率可能也更大。但這些系統的方法比較難被普通投資者所掌握，后續非小號會通過建立類似的交易策略模型，提供一個計算結果來供大家參考和學習。交易是門藝術，我們盡量讓這門藝術能夠被更多人看懂。

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