幣圈下一個熱點，能靠彈性穩定幣撐起來嗎？_APL

導語：

中本聰發明比特幣，是為了構建出一套跟法幣完全不同的體系，避免經濟危機的反復出現。

但十年過去，加密市場除了多了一些代幣，沒有大的變化，依然受傳統經濟危機影響。

特別是今年3月，全球股市雪崩，美股熔斷三次，加密市場不可避免的被波及。比特幣在一周之內腰斬，加密市場血流成河。

這時我們才發現，加密市場除了比特幣之外，還應該有原生穩定幣——它是獨立于傳統金融之外的，不受宏觀經濟影響。但無論是不受監管的USDT，還是受監管的USDC等，都并非優選。

今年，以$AAPL為代表的彈性穩定幣的出現，似乎讓加密市場看到了希望。不少業內人士推斷，彈性穩定幣有望成為下一個熱點。

USDT等法幣穩定幣面臨諸多風險

從今年3月到現在，以USDT為首的法幣穩定幣不斷增發。看起來促進了加密市場的繁榮，但卻為整個行業的發展埋下禍根。

首先，法幣穩定幣從價值共識層面就與加密市場相悖。

眾所周知，目前的USDT等穩定幣，全部錨定美元。而美國在全球范圍內占據霸主地位，美聯儲肆無忌憚的印鈔，就是為了將風險轉嫁別國。

動態 | 鳳姐跨界在幣圈代言，微博號或已賣掉:據每日經濟新聞消息，12月4日，網絡紅人羅玉鳳在其微博上代言BHB，號稱一天可分紅11%。而鳳姐跨界幣圈，其實BHB并不是第一次，早在2018年6月28日 ，鳳姐就在微博上代言TIX。有人質疑鳳姐微博已被賣掉，對此，每日經濟新聞記者向博主“羅玉鳳”私信咨詢，還未收到回復。[2019/1/18]

加密市場從一開始就是為了與傳統金融世界脫鉤，從而避免經濟危機的影響。但是，隨著USDT等不斷增發，整個加密市場與傳統金融世界的聯動也在不斷加深。美元不斷放水，USDT不斷貶值，整個加密市場受著美聯儲的掣肘。

也正因如此，今年全球股市崩盤，美股熔斷，也波及到了加密市場。比特幣一周之內腰斬，最低跌至3800美元，數以百萬計的投資者產生虧損。這似乎違背了中本聰最開始創造比特幣的初衷。

其次，法幣穩定幣并不透明，面臨欺詐、虛增等系統性弊端。

試想一下，一旦Tether被美國紐約總檢察長辦公室起訴成功，USDT或將暴雷，屆時用戶資產將直接縮水。

最后，法幣穩定幣在應用層面面臨限制。

由于法幣受監管，用戶想要參與加密市場交易遭到限制，這也直接影響整個市場的擴大。

聲音 | 專欄作家今綸：所謂“人傻錢多速來”的模式基本就是幣圈的現狀:專欄作家今綸近日發文稱，多數投資者沒搞懂區塊鏈，更沒搞懂虛擬貨幣，只知道這玩意很賺錢，既然很賺錢那就必須跟，所謂“人傻錢多速來”的模式大家可以自行腦補一下，基本就是幣圈的現狀。沒搞懂，卻敢往里面砸錢，專欄作家今綸建議投資者要看看真正的有錢有智慧的人在干什么，他們是怎樣對待某些新潮投資品的。[2018/7/2]

可以說，加密市場苦法幣穩定幣久矣。最近以$AAPL為代表的彈性穩定幣試圖解決法定穩定幣存在的諸多風險。所謂彈性穩定幣，即并不錨定法幣等任何資產，而是增發或銷毀來使價格維持在1。

其中一個明顯的好處就是，無論是美元、日元還是英鎊貶值，都不會直接影響加密市場的安穩。并且依托系統算法，彈性穩定幣也更加透明客觀，減少了發行方主觀作惡的可能性。

彈性穩定幣$AAPL，如何運作？

相比法幣穩定幣，彈性穩定幣是一個新鮮事物。以$AAPL為例，在其機制中，當它的價格偏離1超過±5%，就會觸發Rebase機制。例如當$AAPL的價格變成100美元時，智能合約就會觸發Rebase機制，向所有持有$AAPL代幣的用戶地址中增發100倍的代幣，從而使價格穩定在1美元。

聲音 | 張紹華：幣圈應該是鏈圈產生的激勵機制而非攻擊力:6月29日消息，近日，由CCF YOCSEF上海主辦、上海電力學院計算機科學與技術學院承辦的鏈圈和幣圈的技術與應用全國性的專題報告會在上海電力學院舉行。上海計算機軟件技術開發中心黨總支書記張紹華書記做了題為《區塊鏈技術應用的場景和陷阱》的專題報告，對區塊鏈的概念和六大特征做了生動的講解。他認為，鏈圈主要是解決應用場景，幣圈應該是鏈圈產生的激勵機制，而不是攻擊力。[2018/6/29]

舉個例子，小明現在手中有100個$AAPL，單價是1.5美元，超過了系統設置；此時，系統就會觸發Rebase機制，根據計算，系統決定增發50%的$AAPL來促使價格回調到1美元。增發后，小明手中的$AAPL數量就變成150個，此時單價1美元。同理，如果價格跌到0.5美元，系統就會銷毀多余的貨幣量，從而將價格拉回到1美元。無論如何，小明手中持有的總價值一直是150美元。

相比另外一個彈性穩定幣項目AMPL，由于其沒有平滑機制設計，該彈性穩定幣的價格會在極短的時間內暴漲暴跌，無法真正發揮穩定幣的功能，并不利于擴大加密市場交易。

而$AAPL則在價格調整時，引入平滑機制。在$AAPL白皮書中提到，團隊設計了一個擴張系數，來分幾天完成整個Rebase過程。例如這個系數是10，那么上述案例中，原本需要增發100倍的代幣，就會分十天來完成，每天增發的數量為100÷10=10倍。

“幣圈一姐”微博揭發農業鏈（NYC）:今天，“幣圈一姐”何一發布微博稱：“現在的人學乖了，改說計劃上了。”配圖為農業鏈（NYC）私募消息。截圖內容顯示農業鏈（NYC）私募進行中，2月15號截止，六月份計劃上線幣安交易所等。同時，何一還為辨別問題項目支招，“如何識別一個項目有問題：1、號稱投資虛擬幣收現金；2、承諾回報；3、多層分銷，層層抽傭；4、冠以某些相關部門或組織的名義。”[2018/1/23]

而要想做到精確地設計擴張系數，離不開對市場的實時監測，隨機應變。

$AAPL為了吸收來自外部世界的價格信息，利用了一個由白名單上的獨立數據提供商組成的市場預言機系統，這些供應商將24小時的交易量加權平均價格廣播給一個鏈上聚合器。為了在錢包中同時自動地實施供應變化，聚合器每24小時更新一次全局膨脹系數(稱為分流比)。

并且，$AAPL的每次每個供應變更操作都會被公開記錄，并自動加上時間戳，以便用戶了解下一次供應變更何時發生。

$AAPL所有信息公開透明，可以供第三方安全團隊審計。截至目前，$AAPL智能合約已由知道創宇審核完畢，鑒定結果為五星安全。

價值幾何？

比特幣暴漲引發幣圈口水戰 究竟哪一種加密貨幣是真正的比特幣:BCH硬分叉之后，關于BTC、BCH誰是真正的比特幣的爭論從沒有停歇。BTC近日再度暴漲屢創新高，韓國交易所Bithumb交易價一度突破2萬美元，市場表現上完全壓制BCH，引發了幣圈又一波誰是真正比特幣的口水戰。萊比特礦池CEO江卓爾凌晨連發數篇文章批評BTC core已淪為小團體的牟利工具，力挺BCH為真正基于P2P的支付貨幣。而另一位幣圈大V寶二爺則在直播中斷言，比特幣就是BTC，有人鼓吹BCH是為了出貨。[2017/12/9]

第一，$AAPL實現了等比例通脹通縮的機制。

20世紀初期，西方經濟學家古斯塔夫·卡塞爾提出“購買力平價”理論，主張一國的貨幣量應該是彈性的，即應該隨著產量的變動而變動，以此保持物價的穩定。

他認為”彈性通貨制“是最為理想的貨幣制度，能夠應對通貨膨脹和通貨緊縮等問題。只是囿于物理貨幣無法實現等比例通脹通縮的機制，因此一直停留在理論層面。

$AAPL這樣的加密貨幣，依托于智能合約存在，能夠精準地實現「彈性」的要義，實現了等比例通脹通縮。

第二，$AAPL實現了物理世界無法做到的抗稀釋性。

在$AAPL所創建的世界中，增發的貨幣會等比例直接進入持有$AAPL的賬戶中，所有人按照貢獻比例分配整體財富。

假設小明持有1萬個$AAPL，在整個流通量中占比為10%；無論增發還是銷毀，小明始終占比10%。

但在物理世界，假設美聯儲增發1%的貨幣，用戶手中的資產并未隨之增加，反而由于法幣的增加而貶值。從這點來說，彈性穩定幣未來可能走向更大的世界，去影響傳統金融機構。

第三，$AAPL追求的是擁有權的稀缺性，而不是絕對數量的稀缺性。

跟比特幣的絕對數量稀缺性不同，$AAPL追求的是另類的稀缺性。$AAPL沒有固定供應量，這打破了加密領域的固有思維模式，就是硬頂思維。但它又跟傳統的法幣通脹體系不同，它既沒有硬頂，也可以解決無限增發和通脹問題。這是$AAPL獨特之處：基于擁有權的稀缺性。

具體來說，它融合了比特幣的不稀釋的思想，只要用戶擁有一定比例的$AAPL，它就永遠不會被稀釋。因為它可以隨著$AAPL的增發而增發，縮減而縮減，它是具有彈性的供給，不過，用戶所有權比例是不變的。當然，如果持有更多，則相當于增加了比例。

也就是說，其代幣數量或增或減，但它本質上跟比特幣的固定供應量是類似的。比如你擁有1btc，那么，你就擁有1/2100萬整個比特幣的比例，只要比特幣市值在上漲，那么1btc本身價值也會上漲，因為它不會有增發。

總的來說，類似$AAPL的彈性穩定幣未來可以同時兼具價值存儲、計價單位和交換媒介的特性，且具有加密原生的特色，沒有通脹、彈性供應、無須信任、不可稀釋等特性。

收益背后的邏輯

以目前$AAPL流通量10萬為例，用戶持有1萬個，占比10%，市值為10萬美元。一個月后，$AAPL生態擴大，被更多的投資者和機構使用，此時流通量增發到了100萬，但價格始終穩定在1美元；用戶仍然占有10%，也就是說，將獲得10萬收益。

此外，由于$AAPL增發/銷毀并不是立馬影響二級市場價格，而是一個緩慢的平滑過渡，這也給我們留下了套利空間。

舉個例子，現在小明有10個$AAPL蘋果幣，單價100美元，小明總價值是1000美元；現在系統要進行Rebase，增發100倍，將價格降低到1美元，此時小明賬戶中有了1000個$AAPL。

但實際情況是，價格不會突然暴跌到1美元，而是慢慢過渡；特別是Rebase的零點，價格基本沒有變化，小明的資產就變成100*1000=10萬，增加了100倍。

如果第二天，系統發現價格還沒有跌到95美元，系統繼續增發95倍，讓幣價回到1美元。此時小明賬戶資產就變成95*10萬=950萬。這就是“平方新共識”，也是彈性穩定幣所獨有的。

當然，上面的情況比較極端。但通常情況下，用戶在系統rebase后還是存在大量的套利空間，并且是無本買賣，即便一次沒有獲得收益，本金也沒有損失。

應用場景如何？

貨幣經濟學家經常強調貨幣的兩個屬性：稀缺性和使用價值。

數據顯示，自美國東部時間9月2日中午12點開始發行，$AAPL僅僅3天便爬升至Uniswap全球第28名。

另外，經過$AAPLDAO社區投票決議，$AAPL將跨鏈至幣安智能鏈BSC。

BSC作為幣安重點發力的基礎公鏈，幣安將對優秀項目給予1億美金資金扶持。

根據社區傳出的消息，$AAPL已經與BSC進行交流。一旦合作，將會為社區帶來包括資金支持，開發者支持，以及幣安生態帶來的支持，這將會為$AAPL的進一步發展奠定更好的基礎。

而穩定幣作為DeFi生態中最不可或缺的一部分，$AAPL加入BSC后，也會促進幣安智能鏈DeFi生態的健康發展，進一步體現$AAPL的機制，促進投資者對$AAPL的需求。

除此之外，自9月11日以來，$AAPL開啟了$AAPL/ETH交易對的“頭礦生態”。在Uniswap上提供$AAPL/ETH池子流動性獲得UNI-v2代幣，就可將用于挖其他項目的早期頭礦，合作項目包括MTV，FLY等等。

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