牛市因何而來？為何現在是牛市？怎么成為牛市賺錢的少數派？_比特幣

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牛市正在成型，等待最好買點；非理性繁榮中，如何才能不錯過？

牛市處處利好、熊市樣樣利空——大宇。

目前，DeFi的火爆帶領著整個加密市場蓬勃發展——無數“新幣”突然出現，漲破天際；無數“老幣”老樹新花，猛然暴漲；主流山寨齊齊發力，一片繁榮。還沒有上場的人們尤其是還沒有體會過DeFI的那一批人，是非常茫然的，完全不知道發生了什么，甚至會懷疑：現在這樣漲，怕不是一群傻子在搞圈內財富轉移吧？

當然不是。市場永遠最為真實，市場的反映也總是最為靈敏，價格忠實地反映著很多你不知道的信息，釋放著很多明明很重要，卻一直被忽視的信號——今天我們就要重點談談幾個方面的問題：為什么說現在是牛市？牛市代表一直漲、隨便買？什么情況下牛市才會沒有？到底怎么做才會不錯過整個牛市？

一、非理性繁榮

市場為什么會上漲？其實簡單來說，就是買入的人比賣出的人多——所有復雜的經濟學現象背后，其實仔細想一下，就是這么回事。那么，什么情況下買入的人會比賣出的人多呢？有兩種情況，一種是在幾千年來的金融市場中始終存在的非理性因素，一種則是區塊鏈和數字貨幣問世后才有的——真實需求。

也就是說，過去股票、黃金等市場中，人們買入投資標的，主要還是因為看好，認為會漲，當認為會漲的人超過了認為會跌的人的時候，市場就會上漲，而在上漲中會進一步吸引更多的人進場，于是投資標的繼續暴漲。

而在數字貨幣出現以后，人們買入數字貨幣，除了是“覺得它還會上漲”之外，還有一個因素可能是我需要買入它，因為我需要用它來做某件事——在這一個底層的差別上，你發現了什么？

我認為：金融市場正在發生巨變——老一套的投資方法已經不完全適用于現在。

為什么說數字貨幣市場現在是牛市這個問題，我們從幾個方面解析：

我比較了數字貨幣和傳統金融投資的不同，但不代表數字貨幣市場不遵循傳統金融的規律，恰恰相反，由于數字貨幣本身的“有用性”還不夠強，傳統的“認為還要漲”目前仍然占據極大比重，所以研究一下底層的基本邏輯是有必要的。無論是在幣圈還是股票市場，大家都會發現，所有的金融市場總是會出現暴漲暴跌，而且是以一個一個的大周期存在的。

觀點：灰度勝訴可能成為新牛市開始的催化劑:金色財經報道，CryptoSea匿名創始人Crypto Rover在社交媒體表示，法院裁定SEC拒絕Grayscale比特幣現貨ETF 的決定是錯誤的。下一步是什么？可能所有其他比特幣現貨 ETF 都會獲得批準，問題實際上是何時獲得批準，而不是是否獲得批準。該ETF是完全受監管的現貨ETF，而不是合成版本。現貨ETF意味著發行的每一股都必須以 1:1 的比例由實際比特幣支持。鑒于這一要求，我認為這可能成為新牛市開始的催化劑。[2023/8/30 13:04:38]

就比如，3月初因為疫情影響，美股出現史詩級大跌，然后呢？從實際情況看，本來是疫情不斷擴大，股票應該繼續下降才對，結果股票反而出現更強而有力的暴漲，許多本要退市的垃圾股都能獲得幾十倍的漲幅——人們好像根本不管那是什么東西，都急匆匆地買進。這一切顯得很奇怪？但是有意思的是，金融市場總是這樣，暴漲就有暴跌，暴跌就有暴漲，橫有多長、豎有多高，漲得越久，跌得也越久；跌得越久，漲得也越久——所以，2017年的大牛市到今天夠久嗎？

恰好，有一位大神專門研究這種現象，他就是2013年諾貝爾經濟學獎得主羅伯特·席勒，耶魯大學經濟系教授，行為金融學的創始人之一。他認為其實市場的暴漲暴跌，不是偶然因素，而是市場非理性因素的必然結果。

他認為其實之所以出現暴漲和暴跌，首先是因為市場總是容易出現虛假繁榮。在人們的追捧和炒作下，股票價格越來越高，偏離真實價值越來越遠，這種非理性繁榮的狀態不可能永遠持續下去，泡沫遲早會破裂，然后股價急轉直下，加速下跌，股災就會爆發。

他還給出了幾個股票出現虛假繁榮的因素：

一是時代“革命”。就是人們覺得當前的時代不同了，不能用過去的情況判斷今天的股票。1929年的股災之前連續數年的大暴漲，是因為大家覺得工業革命正在到來，電視、電話、火車、游輪、飛機，人們感覺世界將發生巨變，于是人們愿意為高科技公司不斷支付更高的買入價。那么，今天的區塊鏈革命……

現場丨火幣DeFi Labs高潮：目前市場處于上升階段 波卡或成為下一輪牛市的發動機:金色財經現場報道，10月11日，由金色財經、Candaq和哼哈互動聯合發起的金色沙龍第55期“Polkadot-波卡萬物生長與跨界破圈對話”在北京正式舉行。在本次沙龍上，火幣DeFi Labs高潮指出，

跨鏈是波卡的核心，技術難度很大，誰能解決跨鏈的問題誰就能成為真正區塊鏈的王者。價值的互聯就需要靠跨鏈，需要靠整個波卡生態，為此火幣Global發行了在以太坊上的ERC2.0HDOT，1:1錨定DOT，早期階段也可以讓DOT用戶享受以太坊上的DeFi生態。

關于波卡和金融周期，高潮認為，項目都是在熊市做事，牛市體現成績。波卡最有意思的事情是在牛市募資，成功穿越熊市。所以牛市和熊市來講，跟技術之間沒有必然的關系，目前我認為市場在上升階段，牛市一定是有某一些技術突破的，波卡也有很大的空間，可能會成為下一輪牛市的發動機，但是很多發動機因素肯定不止一個。[2020/10/11]

二是媒體文化。當市場上漲時，媒體對市場的暴漲就會成倍增加，而且非常樂觀，這是隨大流，也是為了吸引眼球、討好讀者，符合媒體行業自身的運行邏輯。包括各類分析師也是如此，他們也有迎合客戶的需要，他的一項研究表明，分析師對于行業收入的夸大預測，每增加1%，就有可能導致這個行業的價格水平抬高5%-8%。

2017年的大牛市，其實離不開“EOS三浪打完上1000”的宣言，也離不開各類圈外媒體的連番報道，也離不開各類造富神話的密集宣傳，還離不開各種垃圾項目創始人為了收割而進行的瘋狂宣傳——比如，HSR年底不到1000吃翔，比特幣100萬美元一個才是合理估值等等。

這幾天EOS的暴漲，也離不開EOS看到100的“堅定共識”——實際上，我寫今天這篇文章是非常理性的，但如果我要在價格提升上推波助瀾，那我更好的作法是去掉理性，保持感性，保持看多就好了，這樣的文章最有閱讀量，但是那并不能讓我們賺到錢。

聰明的讀者應該已經注意到了一件事，為什么現在是牛市——因為圈外的媒體報道還沒有開始，當比特幣強力突破12000，當圈外媒體開始廣泛報道比特幣時，現在在幣圈大家最焦慮的“看不見的新人”會在一夜之間冒出來。

分析師：比特幣896天的積累階段將引發10萬美元牛市:交易員和分析師Positive Crypto表示，比特幣自2萬美元歷史高點以來已經歷896天的調整，這一階段即將結束。“過去896天只是比特幣漲至10萬美元之前的一個大規模重新積累階段，整合結構將很快被打破。你準備好了嗎？”（Cointelegraph）[2020/5/29]

在牛市中，任何一個小小信號都會被放大，成為利好，所有的利空都會被視而不見——其實這就是趨勢的力量；反之，在熊市中，任何一個小小利空都會被放大。

那么，你覺得當前你看到了多少利好，又注意到了多少利空？這有助于幫助我們思考，為什么現在是牛市。

三是社會心理。當市場下跌時，市場的主流看法會是：人們尤其是工薪階層的人們，應該好好工作，不要總想著投機——投機者都是賭徒，會在市場中成為韭菜。但是，當市場上漲時，社會輿論會強調說，工薪階級不能光掙工資，也應該通過投資理財來讓財產增值。在3月份以來，美國的羅賓漢交易平臺，帳戶在5000美元以上的數量獲得了近10倍的增長，美國人的儲蓄習慣不強，所以他們很多人是拿著救濟金沖到股市來讓“財富增值”。看起來他們是在賭？但是注意一點，賭博是最符合人性的設計，根據一項統計，美國人一年中在賭博上花費的金錢，超過了看電影、買唱片、觀賞體育比賽和玩電子游戲花費的金額總和。

還有一點是投資方式，就是投資的渠道總是有限的，對于大多數人來說，最好參與的就是股市，而現在多了一個幣市。

弄清楚了上面的概念以后，我想告訴讀者的一件事就是，牛市你只需要想象力，把腦子收起來就好，否則，過度的理性會讓韭菜賺到大錢，而讓“賢者”持續踏空。

牛市被無知者和賭徒帶來，而所謂“智者”要避免踏空。

二、為什么是牛市？

”牛市總在懷疑中成長“。現在已經在牛市，而且剛剛起步的牛市。

正因為是單邊上漲的趨勢行情，我才能在合約中幾次用1萬U捕捉到幾萬U的利潤——雖然因為經驗不足，全都大幅回撤了，但是后面我會講我最新的應對之策。

分析：比特幣上升趨勢和新散戶投資者涌入使其處于牛市邊緣:研究平臺Glassnode的數據顯示，最近一段時間，新投資者涌入比特幣市場的數量呈拋物線型增長。BTC即將到來的減半可能是吸引新投資者進入這一數字資產的重要因素之一。在前所未有的通脹和寬松的全球貨幣政策的背景下，這一事件突顯了加密貨幣的通縮性質。比特幣強勁的上升趨勢和新散戶投資者的涌入使加密貨幣處于全面牛市的邊緣。（NewsBTC）[2020/4/29]

1.K線指標。

在屯幣的N年里面，我一度輕視技術指標，認為那不過是莊家想怎么畫就怎么畫的東西，而且用過去的趨勢來預測明顯毫無必要——但當我從經濟學邏輯本身去理解的時候，我明白了一點，K線反映著整個市場的情緒，而這種情緒不會在今天或明天猛然轉變，所以K線雖然不是萬能的，但它非常非常有用。

看一下比特幣日級別的K線：

多條均線從9500-9800左右開始密集，然后開始發散，但還沒有完全打開，其中一個重要的信號是90日EMA線正在帶動MA均線向上，目前來說，在11500這們位置呆得時間越久，向上突破的概率就越大，因為隨著時間換空間，所有均線都將向上并發散——這一些話沒有在我群里的朋友可能看不懂，但是沒關系，我簡單概括：只要比特幣不跌破9500，那就還在牛市，如果遇到下跌，就要考慮是不是抄底進場。

9500是極限保守位置，我和群友一直強調的是10500不破，就是做多、做多、做多。

2.基本分析。目前，比特幣市值占比是60%，看起來漲得也不快，相反，我們每天都能看到小幣種爆發，而且這種趨勢越來越明顯，從一開始的LEND到后面的LINK，再到現在板塊開始輪動，比如正在DEFI板塊切換到NFT的熱度等等，這一切其實都是牛市的典型特征，也就是山寨亂舞，比特幣市值占比不斷下降——不是價格下降，是占比下降，也就是山寨漲得比比特幣多而快。

在2017年牛市中，比特幣在上升到峰值2萬的過程中，山寨也瘋狂拉升，比特幣價格一邊提升，一邊市值占比在下降，最低到達了30%附近，那么現在比特幣的占比加上山寨幣的亂舞，讓我們可以大膽推測，一切才剛剛開始。

隨著納指反彈20% 美三大股指均進入技術性牛市:納斯達克指數較3月23日收盤價反彈20.5%，進入技術性牛市。目前道指、標普指數較3月23日收盤價分別反彈28.25%、25.77%。（財聯社）[2020/4/14]

而且，下一波要拉盤的是還不僅僅是NFT，還有DOT這個項目，雖然很多人認為DOT這個項目“要先割一波韭菜”，但是，還是那句話，短期的幣價無法預測，但中長期來看，DOT這個項目會隨著越來越多的人認識到它，而漲破天際——強調，我不是說現在，我也不知道是不是現在，因為短期價格無法預測。

這里也額外說一句，我對波卡的看好，導致我這個不屯幣的人，有了屯幣的需求，我在未來的一兩年里，將會盡最大可能不斷買入盡可能多的DOT。其理由是，我通過研究，發現如果比特幣是奇點，其意義在于宇宙大爆炸理論中，找開新宇宙；以太坊是二維面，讓這個宇宙開始有了創造的可能；波卡是三維，讓這個宇宙中第一次有了無限可能的，很厲害。另外，我也希望辦一個節點，目前正在謀劃技術、安全等問題，到時希望成為一個安心靠譜、分紅較高的節點。

再說回DeFi，這絕不是那些還沒有參與過的朋友們認為的又是一場類似1CO的泡沫。雖然它和1CO有相同，比如隨便誰都可以發個幣等等，但是DeFi正在改變區塊鏈世界，而且一切剛剛開始——但絕不會再回頭。比如，隨著使用者越來越多，隨著使用的APP越來越簡潔，會有越來越多的人使用它，而銀行將會有史以來最大的危機。比如，當我有100個BTC或ETH時，我可以用它們作抵押，在幾秒鐘內從網上貸到款，而且不需要任何審核，這一點是非常厲害的。當然，其應用場景不僅僅是這個，還有很多很多，作為投資者，不一定非要了解很多。但是根據統計數據，目前每天在以太坊上花費的GAS手續費超過17500ETH(約合680萬美元)，正在創歷史新高，這表明越來越多的人正在使用它們，這還是在目前整體網絡極慢、體驗極差的基礎上。但是，正如90年代的網絡一樣，也很慢，也如90年代的QQ一樣，也很簡陋，但一切都不可能再回去了——意識到這一點，十分關鍵，因為我們正站在一個新時代的起點，如果你不懂得伸出手，那可能會是今生最大的遺憾。

一條有意思的新聞是，摩根溪聯合創始人JasonA.Williams在推特上表示，沃倫·巴菲特接下來將投資于比特幣挖礦。比特幣是神奇的互聯網貨幣，就像黃金是神奇的太空金屬一樣。

這條信息被各大幣圈媒體轉發，當然，我在這條推文下面回復了“fakenews”，這明顯是一條假新聞，只要懂得巴菲特的投資邏輯的人，就不會相信，但從另外一個角度看，人們很明顯愿意看到這樣的新聞，而不愿意相信這是假的——這也是牛市的征兆。

韭菜的共識也是共識，當大家都覺得牛市要來了，牛市就一定會來。

三、牛市代表隨便買？

記得一件事，金融市場，你賺的錢永遠是別人的錢，所以一切的金融都有著龐氏騙局的一些特征。這或許也就是索羅斯所說的：““世界經濟史是一部基于假象和謊言的連續劇。要獲得財富，做法就是認清其假象，投入其中，然后在假象被公眾認識之前退出游戲。”

在金融市場，無論牛熊，人們都會不斷買入和賣出，而在這個過程中，以較長時間來算，永遠是28定律，2成的人賺錢，8萬的虧錢——無論牛熊，概莫例外。

所以，牛市絕不代表隨便買。在交易這件事情上，我對自己作一個縱向評價——我比半年前的我，要優秀100倍。

首先以比特幣為例，說一下我理想中的最佳買點：

見圖上，過程可能會有曲折，但上漲前總有假摔，所以前面的那句話很重要，10500是一個重要點位，很多群友盡管我每天強調同樣的事，但是一到下跌就沒人敢交易了——跌了就覺得還要跌，漲了就覺得還要漲，這就是韭菜思維。

希望對大家有一些啟示。

因為大多數人都是現貨玩家，現貨玩家其實是最簡單的，在MA90日線上方站穩就開始進場，也就是9000多美元，然后等跌破再出場。現在這個時候并不適合重倉加倉——但可以當面臨大的回調時，比如越接近MA90線，越是買入，就是比較正確的做法。

在這種做法中，你只要確定一件事，現在是不是牛市？而我的答案在上面，可以供你參考。

當然，買入還涉及更多的技巧，比如買入多少的問題，這涉及倉位管理、資金管理——而那些是不虧錢的最重要內容。

四、怎么才不會錯過牛市？

我來先舉一個例子，看看大家能不能從中發現什么？

看一下我8月11日在群里的判斷，在感覺到市場可能下跌前，我提醒大家在11400這個位置是可以接的——實際上，最近一段時間以來，我對于趨勢和點位的把握十分精準，包括從LINK9美金起就強調回調就是多，一直多，不要管價格。

包括EOS在10天就提醒重點關注，因為機構在布局。

當然，群里的群友們照做的不多，因為我一直鼓勵大家自己研究學習，我每次也都只是說出我的判斷，并給出思考的原因，但都會強調，讓大家自己操作。關于預測之類，具體可以見我微博，在有空的時候，我經常會將群里的東西發一些到微博。

上面這個單子是在后面開多的，但是大家注意到，我的倉位都很小，我合約的本金其實是很大的，為什么這么做，其實就是第四部分要講的，如何不錯過一輪牛市。

據我粗略看，在群里當時大跌中敢于接多的人并不多，但也有一些甚至100X重倉接多，結果不斷沒吃到利潤，反而白白被止損了。

前一段時間，我經常重倉高倍進場，其間收獲很大，而且我感覺到如果那種瘋狂的打法，是有機會一萬賺到一千萬的，但幾次的大回撤讓我很痛苦，在思索如何才能守得住利潤。有人建議是，你一萬賺到7萬U的時候，你當時平了不就好了？其實問題是，如果沒有堅定的拿住的信念，也就根本到不了7萬U，但也正因為如此，7萬U因為堅定拿住最后到手的就是二、三萬U，其他的全都在回撤中虧光了。

最后，我在索羅斯的交易技巧中，其中大概提到一條是，他假如要買入1億美元的股票，他會先買5萬美元。

就這一句話讓我開了竅，我過去因為自信對行情的判斷，經常1萬U的總倉位下，2000U100X進場，很快利潤就放大，然后在上漲中繼續適時追加，由于我自己比較好地做到了“開單即盈利”，所以很多時候能看到利潤飛快擴大，但是行情幾乎不存在單邊不回頭式的上漲，所以我總是面臨極大的利潤回撤，這個時候最容易虧錢——因為心態容易崩。

但是，我如果放小第一個倉位會怎么樣？從上面的圖中大家已經看到了，70U本金的EOS開多，因為方向對了，而且倉位實在是太小，我甚至在一開始不用設置任何止損，因為我的總保證金大到即使跌到0.5美元，我也不會爆倉——那么在趨勢是多的時候，我怕什么呢？

但是小倉位賺不到大錢嗎？看看這個70U的單子，我對EOS這一波行情的樂觀期待是10美元起——具體取決于其上的DeFi發展情況。如果漲到10美元，我這70U的本金，收益是5萬元人民幣。

這才是合約以小搏大的打法，而過去，我動不動2000U100X進場，那確實是瘋子的打法，但是那種也是有價值的，我前面說過，牛市賺大錢的一定是賭徒和無知的人，所以我之前的文章《暴跌之后，牛市確定性更高；瘋子戰法一萬賺千萬；永不爆倉的秘密

》https://bihu.com/article/1145081002，值得好好讀一讀。

正如索羅斯說的，如果學會了所有華爾街的交易技巧，那必然虧得一無所有。

所以，我現在資金管理是，1萬U的本金，最多拿出1000U開單，其他的都是保證金，我這個1000U，分成3-6次開完，一開始可能是100U100X起步。這里作一個小科普，1000U開10X和100U開100X其風險和波動是一致的，但我推薦100U開100X，因為如果在單邊上漲中，我們手上可以動用的初始資金會多出900U，更加靈活。

重申一下：不錯過牛市的唯一方法，就是在正確的方向上，始終有倉位，無論你是現貨，還是向我一樣，不會被打掉的100X合約。

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