金色公開課 | 13 數字資產市場與傳統金融市場的對比_OMP

本期講師：

徐坤

OK戰略總裁

中國電子學會區塊鏈專家委員

中國區塊鏈應用研究中心理事

中促會區塊鏈分會副秘書長

要點課代表已經總結，趕緊拿小本本記下吧。

一、數字資產初具規模vs傳統金融體量龐大

全球數字資產總市值不到3000億美元，最高峰時也不過8000億美元，與蘋果公司的市值相近。而對比黃金市場7.8萬億、證券市場77.7萬億規模尚不在同一量級，增長空間廣闊。

二、傳統金融體系六大功能

1.清算和支付功能

金色相對論 | dForce創始人：DeFi挖礦最根本的問題是會導致資產負債表錯配:7月16日消息，在今日舉行的金色相對論中，針對“上線幾天的Compound憑借 “COMP作為一種治理權益，目前是以一種類似饋贈的方式，獎勵給使用Compound進行借貸的用戶，作為補貼手段，COMP背后似乎并沒有價值支撐，如何評價這種借貸即挖礦的方式？這種流動性挖礦的補貼手段，會像Fcoin一樣出現崩盤嗎？”的問題。

dForce創始人楊民道表示，所有的挖礦行為，首先的大前提是產品本身有用，這個是區別于空氣和業務冷啟動的根本區別。因為dForce之前有做過類似Compound的借貸產品，流動性挖礦還沒搞之前，業務量接近Compound的三分之一，我們對Compound的協議邏輯比較了解。他們的產品在沒有挖礦之前，鎖倉額已經不小, 排在前三，所以搞挖礦，即使COMP的價格是0，對他們本身的產品也沒影響。

Compound的挖礦和Fcoin的早期挖礦我兩者都參與過，他們還有一個重要的區別， DeFi的挖礦行為都是在鏈上的，公開透明，抵押物、借款額、分發完全都是透明的，Fcoin的機制完全是一個黑盒子。

所以，不會像Fcoin那樣崩盤。 但是，收益率會下降到一個市場平均的利率水平。

早期我挖COMP的年化能到200%，現在都基本是只有10%不到，個別的資產比如DAI的挖礦收益會更高。我覺得DeFi挖礦最根本的問題是，會扭曲資產負債表，如果長期化，會導致資產負債表錯配。[2020/7/16]

提供了便利商品、勞務和資產交易的清算支付手段。

金色財經行情播報｜BTC下跌反彈，區間平臺構成阻力:據火幣行情顯示，BTC昨日晚間探至9256.87USDT后開始下跌，今日凌晨最低觸及8942USDT后迅速反彈，震蕩徘徊在9100USDT附近，局部空頭占優。日線圖看，昨日下跌行情形成反包線，擊穿了9150USDT區間平臺，局部均線MA5、MA10構成壓力。4小時圖在連續反彈過程中可以看到來自之前整理平臺造成的阻力，1小時圖整理蓄勢，局部上行通道走勢未變。截至10:00，火幣平臺的主流幣的具體表現如下。[2020/7/3]

2.資源配置功能

為在時空上實現經濟資源轉移提供渠道，即金融體系提供了促使經濟資源跨時間、地域和產業轉移的方法和機制。

金色晨訊 | 7月1日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：CFTC、深圳、Compound、FATF、以太坊

1. 前CFTC主席：央行數字貨幣不是靈丹妙藥；

2. 深圳坪山政務區塊鏈平臺正式上線運行；

3. 西班牙指控非法藥品供應商通過虛擬貨幣洗錢；

4. Compound將于周四改變COMP分配規則；

5. 以太坊開發人員決定推遲柏林硬分叉；

6. FATF：一些穩定幣或造成較大的洗錢和恐怖分子融資風險；

7. FATF：修訂后的虛擬資產/VASP報告將于7月初發布；

8. 前CFTC主席：國會應鼓勵美聯儲和財政部開展數字美元試點項目；

9. Paxos CEO：央行數字貨幣將提升美元價值和地位。[2020/7/1]

3.信息提供功能

金色財經現場報道 Kochava Inc大中華區總經理柴斐分享判斷代幣可靠性的三要素:金色財經現場報道，在GMIC全球區塊鏈峰會，Kochava Inc大中華區總經理柴斐分享了判斷一種代幣是否可靠的三要素：1.一個區塊鏈項目發幣的目的是什么，是否用于驅動生態體系，該生態會不會比非區塊鏈項目更好。2.發幣的必要性，項目一定要通過Token才能解決或實現嗎？3.注意發幣的量，是有限的還是相對有限的，相對有限的一般不會具有太高的價值。[2018/4/27]

通過提供價格信號，幫助協調不同經濟部門的非集中化決策。

4.融通資金和股權細化功能

通過提供各種機制，匯聚資金并導向大規模的無法分割的投資項目。

5.風險管理功能

提供了應付不測和控制風險的手段及途徑。

6.激勵功能

解決了在金融交易雙方擁有不對稱信息及委托代理行為中的激勵問題。

三、傳統金融市場體系健全

以中國為例，金融市場眾多主體可按照不同的屬性劃分為各細分類別，互相之間功能相對獨立。

四、數字資產市場功能圖譜

數字資產市場與傳統金融市場相比，有很多相同的需求，比如交易、投資，因此有許多功能類似的市場角色；但同時也有一些獨特的需求，比如挖礦、代碼審計等。

1.交易

l場內交易、場外交易

l幣幣交易、合規法幣交易

l現貨交易、合約交易、其他衍生品交易

2.挖礦：礦機生產、礦場、礦池

3.投資：Tokenfund、量化基金

2.信息服務：媒體資訊、研究咨詢、數據服務

3.其他服務

l項目孵化

l市值管理

l社群運營

l代碼審計

l……

五、數字資產市場功能尚待完善

1.專業性：從業人員業務能力參差不齊，產品質量及服務水平有待提升；

2.安全性：技術成熟度較低，同時缺乏相應的風險管理機制，面臨黑客攻擊等風險時用戶資金安全難以保障；

3.透明性：由于缺乏有效、有力的監督，部分平臺業務透明性較差，內部操作情況嚴重，易出現監守自盜等情況；

4.標準化：目前產品標準化程度較低，難以實現規模效應。

六、傳統金融的系統式監管

?傳統金融市場目前已形成系統的監管體系與制度，盡管各國的體系有所差異。

?針對不同的業務類型、不同的行政級別設置了不同的監管主體。

?傳統金融監管體系也在隨著市場的變化而進行功能性的調整。

七、數字資產的探索式監管

關于區塊鏈、數字貨幣、數字資產等概念，目前尚未形成統一的定義，因此各國根據本國國情，針對不同的范疇有不同的監管態度。

1.區塊鏈技術

聯合國、國際貨幣基金組織等國際機構，以及美國、英國、日本等發達國家一直對區塊鏈的發展高度關注，并積極探索區塊鏈技術在各個領域的應用。中國、俄羅斯、印度、南非等國家也陸續啟動區塊鏈技術的研究。

2.數字貨幣

部分國家開啟對法定數字貨幣的研究，如中國、俄羅斯、日本、英國、烏克蘭等國。

對于以比特幣為代表的無發行主體的去中心化數字貨幣，各國態度不一。

3.代幣融資和交易

態度積極的國家包括加拿大、新加坡、澳大利亞、新西蘭、日本及歐洲部分國家。

審慎管理的國家包括美國、英國、俄羅斯等國。

嚴格禁止的國家主要為中國。

l第一梯隊：以美國為代表的最主流的監管機構，對于區塊鏈、數字資產的指引性作用，具有較大的影響力，態度相對審慎、嚴謹，目前沒有法規或政策出臺，但SEC等主要監管部門持續對相關業務發布說明性文件；

l第二梯隊：傳統金融領域比較有實力，同時也是強經濟體的監管機構，比如香港、新加坡、日本、韓國、法國、德國和瑞士，以監管沙盒等方式推進，對于相關業務的監管相對寬松；

l第三梯隊：新興市場的，比如越南、泰國、菲律賓、迪拜等，在立法層面相對寬松。

Tags：OMPCOMP區塊鏈COMCOMP幣Compound 0x銀行區塊鏈幣有什么用comp幣發行量

芝麻開門交易所