關于美聯儲降息 幣圈人必須了解這些事_比特幣

今天凌晨，美聯儲降息了。總統特朗普表示十分不滿，他即刻在Twitter上開炮，矛頭直指降得不夠猛。按照他一貫以來的激進作風，區區25個基點如隔靴搔癢，應該大降特降。渡渡鳥認為，這次貨幣寬松政策雖然是金融危機后、10年零7個月來的首次，但暫時還屬于防御式降息，而不是經濟全面惡化以后的滯后式降息，因為當前美國經濟并沒有出現明顯衰退。全球錢袋子是不是完全打開，比特幣有沒有歷史性機會，關鍵在于美國經濟的后續走勢，以及中國是否跟進降息的態度。不過，美聯儲作為金融執牛耳者，時隔10年重啟降息依然是一個重大信號。相信美聯儲在作出這個決議前，也經過了充分博弈和推斷。在金融危機后誕生的比特幣，確實有可能會迎來生命中的第一個降息周期。幣圈被拋向一個毫無前史可參照的新命題。

降息從來不是孤立事件。那么，這將是一只潘多拉魔盒，還是月光寶盒？

被忽略的信號

紐約總檢察長辦公室發布關于加密投資風險的指導意見:6月3日消息，紐約總檢察長 Letitia James 辦公室發布關于加密投資風險的指導意見，稱加密貨幣市場對投資者來說包含無數風險，包括瘋狂的價格波動、黑客或欺詐的潛在損失，市場也缺乏重要的監督，因為沒有聯邦監管的交易所。[2022/6/3 4:00:11]

所有人都知道了，長期低于預期的通脹率引發了美聯儲的警覺，為了避免經濟衰退，所以在FOMC會后宣布降息25個基點，將聯邦基金利率目標區間下調至2%-2.25%。這次的降息幅度其實是非常溫和的，低于市場預期，被認為是修補去年底加息的錯誤。所以美聯儲公布利率決議后，原本應該大漲的美股竟然應聲齊跌，三大股指均下挫超1%，美元不跌反漲，金價一反常態地跳水。那么，為什么渡渡鳥說，這次降息依然是相當值得幣圈重視的呢？因為盡管現在美聯儲主席鮑威爾的態度還比較曖昧，既不否認“接下來會繼續降息”，也不肯定“進入了一輪寬松周期”，但這次降息中的另一個信息，被許多人忽略了：美聯儲宣布在8月1日提前結束縮表計劃。結束縮表疊加降息，其實是偏向于釋放出未來持續寬松的信號的。因為對于美聯儲來說，利率是最主要的貨幣工具，但資產負債表的角色也不容忽視。此前各路銀行家分析，美聯儲的寬松貨幣政策有兩種可能，一是降息，二是停止縮表。現在靴子落地，美聯儲選擇了第三種可能，雙管齊下。

以太坊開發者駁回摩根大通關于 DeFi 主導地位結束的警告:金色財經報道，摩根大通表示，分片的延遲可能會使以太坊未來難以與競爭對手的鏈競爭 DeFi 市場份額。以太坊開發人員和貢獻者表示，他們對安全性的關注為網絡提供了發展的堅實基礎。現在匯總是實時的，分片將降低它們的成本，但該技術有效并且現在已經被大規模降低風險，當你查看數據時，以太坊仍然是最常用的鏈。（decrypt）[2022/1/7 8:31:09]

在美國，美聯儲縮表意味著收回市場上的美元，資金緊張；反之，擴表意味著向市場放出美元，錢袋子打開。這次提前結束縮表超出了很多投行的預期。比如主流投行高盛此前就堅持美聯儲會在2020年才結束縮表。而瑞信利率策略主管JonathanCohn也在宣布縮表后立刻表示，美聯儲降息25個基點的決定基本符合預期，但提前結束縮表令人意外。更重要的是，美聯儲2019年1月議息會議紀要顯示幾乎所有官員都希望年內宣布停止縮表計劃，如今提前數月。縮表疊加上降息，其實可以看出美聯儲對于寬松的試探態度，避免了一次性降息太大幅度而造成劇烈震蕩。目前許多銀行家認為，美國有可能會很快轉而重啟擴表。一旦擴表，那么美聯儲擴表的方式就是通過印美元然后買入市場當中的國債、MBS，這個過程中美聯儲的資產變多了，因為它買入了一大堆國債、MBS資產。而市場當中的美元也變多了，相當于美聯儲直接開動了印鈔機。如果真的重啟擴表，市場就會收到一個更明確的持續寬松預期，而不是輕微溫和的微調，這不僅意味著美元會在未來一段時間里持續承壓，對比特幣來說也將是一個新的機會。不過，目前FOMC票委們對未來降息路徑的討論還在艱苦進行中，需要密切關注動態。

央行、網信辦等五部門發布關于規范金融業開源技術應用與發展的意見:10月28日消息，中國人民銀行、中央網信辦、工業和信息化部、銀保監會和證監會聯合發布關于規范金融業開源技術應用與發展的意見。文章指出，近年來，開源技術在金融業各領域得到廣泛應用，在推動金融機構科技創新和數字化轉型方面發揮著積極作用，但也面臨安全可控等諸多挑戰。現提出金融機構在使用開源技術時應遵循安全可控、合規使用、問題導向和開放創新的原則。意見表示，鼓勵金融機構建立健全開源技術應用管理制度體系，規范開源技術的引入審批、技術評估、合規使用、漏洞檢測、更新維護、應急處置、停用退出等行為。支持金融機構制定應急處置預案，應對開源技術潛在漏洞、后門及閉源、停服等突發情況。鼓勵金融機構積極參與開源生態建設，依法合規分享開源技術應用經驗，共享開源技術研究成果。鼓勵開源技術提供商加快提升技術創新能力，切實掌握開源技術核心代碼，形成自主知識產權，夯實產業支撐能力。重點在操作系統等基礎軟件領域和區塊鏈等新興技術領域加快生態建設，利用開源模式加速推動信息技術創新發展。[2021/10/28 6:17:04]

將會發生的事

Curve Finance發起關于添加renFIL/wFIL池和stETH/ETH池的新提案:據官方消息，Curve Finance發起新提案，以添加renFIL/wFIL池和stETH/ETH池。[2020/12/20 15:48:54]

將會發生的事降息對比特幣肯定是利好，但有沒有可能迎來創造新歷史的時刻，還要基于對未來經濟環境的判斷。首先要看美國會不會連續降息。根據歷史規律，美聯儲一旦開始降息，一般都不會只降一次。最極端的例子是美國上一輪源于次貸危機的降息周期，于2007年9月開啟，2008年12月結束，期間美聯儲共降息10次，將聯邦基準利率從5.25%調降至零利率水平。當前的降息還是預期管理的范疇。渡渡鳥覺得，年內將再降息1-2次的可能性很大。至于2020年，如果全球經濟衰退大趨勢不減，美國經濟出現衰退信號，那么，繼續降息就是大概率事件。屆時，比特幣才會出現大幅度上漲。

動態 | 日本新經濟聯盟向日本金融大臣提出關于區塊鏈應用及加密貨幣稅制的請求:據Coinpost消息，代表理事為樂天社長三目谷的日本新經濟聯盟向日本金融大臣提出新的關于加密資產的請求，包括關于應用區塊鏈和有關加密資產新法案及稅制。關于應用區塊鏈的請求：1.政府應該在各行政領域考慮應用區塊鏈；2.應該建立公私委員會，分享日本和國外的最新趨勢，并確定區塊鏈在政府/地方政府/私人用例和社會實施的問題；3.考慮適用于使用區塊鏈的社會的法律和監管方式，給予創建私營企業所需的支持以及建立跨部門職能。關于加密貨幣稅制的請求：1.從綜合課稅變更為申告分類課稅；2.加密貨幣之間的交易不進行課稅；3.允許加密貨幣交易損失的結轉扣除。[2019/7/30]

值得注意的是，美國經濟的下行風險的確正在積累中。比如今年第二季度美國經濟年化增長率為2.1%，高于預期，但遠低于一季度3.1%的增速。此外，美國的企業投資和居民消費增長也不盡如人意。而持續增長的外債，已成為懸在美國政府頭上的一把利劍。但是渡渡鳥覺得，美國經濟總體而言還算是比較健康。無論是從就業還是從通脹的角度看，都尚未出現衰退跡象，因此并不存在因經濟衰退風險導致美聯儲開啟寬松周期的理由。也正因如此，在此次美聯儲議息會議上，就有堪薩斯城聯儲主席和波士頓聯儲主席投下反對票，認為不應該降息，可見票委們還存在意見分歧。所以，降息值得充分重視，但還需要后續觀望，而不是沖動投資。

第二是輻射式降息。目前全球是處在一個寬松的貨幣環境中，這是毫無疑問的。和以往美聯儲的“號召力”一樣，這次全球跟進寬松政策也是板上釘釘的。就在本輪美聯儲宣布降息之后，巴西央行緊跟著宣布降息50個基點，此前的市場預期里，降息為25個基點。之前中東三國即阿聯酋、巴林和沙特已經率先跟隨美聯儲降息25個基點。

從今年以來，大約已經有超過20家的央行選擇了降息。印度央行宣布將基準利率下調25個基點至6.25%。而在短短4個月內，印度央行已經連續3次降息。新西蘭聯儲實施了自2016年11月以來的首次降息，拉開了發達國家降息的序幕。6月4日，澳大利亞聯儲宣布降息25個基點，也是近三年來的首次降息，并將基準利率直接降到了歷史低位。下一個降息高潮在7月18日，當天四家央行宣布降息，韓國、印尼、南非各降息25基點，烏克蘭將主要利率下調至17%。土耳其央行、俄羅斯央行也在幾天后跟進。由于比特幣和其它主流數字貨幣都是全球市場，幣圈人需要知道的一個重要事實是：全球都在同步印鈔。這是一個很難顛覆的趨勢。

幣圈大預測

如果接下來寬松繼續，市場上的熱錢肯定會變多，一般來說，全球主要國家進入降息，新興市場都會受益，因為投資者會回流到一些相對產生高收益，并且經濟相對比較穩定或衰退情況沒有太明顯的地區。那么，這對于已經被許多人作為資產配置方案之一的數字貨幣投資，也會是一個利好。對任何金融系統來說，本質的問題只有一個——錢的流向。2016-2017年的數字貨幣瘋狂漲幅，本質上就是從亞洲、尤其是中國先涌起的，是個典型的熱錢推動的市場。2015年，中國用電量和鐵路運輸量數據大幅下跌，透露著實體經濟真實情況；而2009年大寬松帶來的基建和地產狂潮已漸漸平息。2015年下半年開始，又經歷了嚴格的資金外流管制。當時“法外之地”的數字貨幣進入了資本的視野。而此前的漫漫熊市，表面上看因為來自全球各國政府釋放的管控信號，但本質上和美元加息周期、中國金融去杠桿的緊縮貨幣政策息息相關。當緊縮的信號傳導到市場里的時候，熱錢開始收縮。數字貨幣進入崩盤時是預期中的。如今重返寬松，對數字貨幣價格肯定是有提振的，但幅度多大，還要看這波寬松的持續時長以及強度。渡渡鳥認為，中國什么時候跟進降息，將會是一個更強烈的信號。

第二個維度是美元是否貶值。當下的觀點比較分化。華泰證券宏觀研究分析師李超表示，黃金走勢結合美元周期歷史規律，預計美元會逐步進入一個7年至10年的貶值周期。而也有觀點認為，如果美聯儲認為實施一次防御性降息就足夠，而本次降息已被市場完全消化，那么，美元還會繼續上漲。美元走低，對于比特幣會是重大利好。不止是美元，法幣貶值，都會讓市場意識到通縮預期的比特幣有不可替代的意義。不過，美元的走勢還需要進一步觀察，才能得到理性的驗證。

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