加密貨幣與階層穿越（1）：比特幣是你“掀桌子”的唯一機會_加密貨幣

如果說最近兩年持續關注度最高的一個網絡熱詞是什么，那么“階層固化”必然能在其中占有一席之地。為了擺脫自己命運被鎖定的宿命，很多年輕人可謂是絞盡腦汁、不遺余力，自12年起便大火的“知識付費”、“時刻充電”、以及“終身學習理論”，很大程度上就是為了緩解這種焦慮而出現的產物。然而，在一頓猛如虎的操作之后，幾年下來，很多年輕人沮喪地發現，很多“網絡導師”的課程與教導，并沒有能夠幫助他們改變自身的命運，反倒是另外一種看似簡單粗暴的方式——也就是買比特幣，卻讓當事者們賺得盆滿缽滿，年紀輕輕就實現了財富自由。

問題來了：為什么對于很多年輕人來說，高昂的斗志和系統的學習，最終的效果卻遠不如“盲投”加密貨幣？難道僅僅是“自己時機未到”的原因么？

一、階級固化根源：增量資源分配失衡

要回答這個疑問，我們必須得對癥下藥。

首先，要搞清階級固化的成因是什么，在這一問題上，網上的結論簡直五花八門，但有一個因素的重要性是大家都比較認可的——那就是經濟環境的發展。而具體來看，當一個經濟體出現以下兩種類型的變化時，原有的社會階層最容易出現劇烈的變動：

第一種，整體性和系統性的變化。

這點很好理解，當某一經濟體整體處于快速增長狀態時，各行各業都可能給人穿越階層的機會。譬如改革開放后的經濟高速發展。而當時的社會上也流行著一句話——“三百六十行、行行出狀元”，它所反映的就是當時很多行業都存在著巨大的財富機遇。

第二種，局部性和結構性的變化。

這種情況往往出現在經濟體發展速度放緩、增量蛋糕有限的情況下，某一類行業或企業只有通過擠壓競爭對手的生存空間，才能實現自身的高速增長。與上面“共贏”的情況相比，這一種情形更像是“零和/弱和游戲”，典型的例子就是產業結構轉型。所以我們可以看到，現在的年輕人已經不信“三百六十行、行行出狀元”這一套了，而更講究的是“選擇比努力重要”。

eToro:我們仍然是加密貨幣的支持者:金色財經報道，金融服務提供商eToro表示，我們仍然是加密貨幣的支持者，并相信為我們的用戶提供多元化資產類別的重要性，這意味著與全球監管機構密切合作，塑造加密行業的未來，并為普通投資者爭取準入機會。[2023/6/9 21:25:20]

從上面的總結來看，經濟社會給予人們穿越階層的機會似乎并不少。然而通過日常生活經驗，我們便不難發現，能夠抓住這些機遇、并實現階層跨越的人，實際上屈指可數。原因就在于：雖然世界上能夠改變人命運與階層的機遇數量很多，但與高度龐雜的經濟總活動情況相比，那就是完完全全的小概率事件了——首先，中高速的經濟增長，本來就如同人的青少年時期一樣，往往只出現在經濟體從低基數剛剛起步的階段，時間一過，這段黃金時光便一去不返。至于產業和企業的轉型，更是可遇而不可求的“緣份”，盡管這個過程中有一定的必然因素存在，但更多的時候，是需要一些偶然因素來促成的，比如說技術的突破和政策的推動等。

表：從東亞經濟體的歷史來看，高速發展往往只出現在從低基數起步初期

從這點來看，在當下的這個時代，社會所能給予普通人的“階級穿越”機遇，其實非常非常難得。做個類比，如果說經濟體的發展就像是人體的正常運行，那“階級穿越”的幾率，大概相當于細胞的基因突變，盡管每個部位理論上都有變異的可能，但其幾率卻相當之低。對于不少人而言，他們終其職業生涯，可能也無法與這樣的一次機遇擦肩。最后只能在原有的社會階層內度過一生，這就是上面所提到的、近年來人們經常說起的“階層固化”。

圖：“和你們這些少爺不同，我們光是活著就要竭盡全力了。”

加密貨幣總市值為1.14萬億美元，24小時漲幅達1.1%:金色財經報道，據CoinGecko數據顯示，當前加密貨幣總市值為1.14萬億美元，24小時漲幅達1.1%，24小時交易量為828.79億美元，當前比特幣市值占比為40.3%，以太坊市值占比為17.3%。[2023/2/24 12:25:59]

與很多成功人士所積極宣揚的有所出入，在“階層固化”這段令人絕望的時期之內，無論普通階層在原有的軌道上如何充電、調整與奮斗，可能都難以改變自己的命運，更悲劇的是，哪怕僅僅是階層之間的差距，很多時候都不會隨著普通人的“奮斗與努力”而有所縮小。原因在于：當某一經濟體處于“階層固化”階段時，按照“二八定律”進行分配的、可不僅是現有的存量社會資源，就連普通階層賴以翻身的增量社會資源——比如說教育、信息、人脈資源也是如此。而且由于一些原因，后者分配的懸殊程度往往還要高于“二八比例”，而在這個過程中，個人努力對于資源的分配比例只能起到很小、甚至接近于零的影響，這就是很多年輕朋友在階層穿越的嘗試中，那種“喪感”、以及“無力感”的重要源頭之一。

二、金融資源：階級固化木板上的最后一顆鋼釘

需要指出的一點是，雖然包括教育、信息、人脈在內的社會資源，其分配比例比較懸殊，甚至超出了“二八原則”，但正所謂“聊勝于無”，對于普通人來說，他們多少還能讓孩子有學上，也能在社會上勉強形成自己的一點人脈關系。然而，有這樣一種社會資源，它們雖然極為重要，但其分配比例卻懸殊到了令人發指的地步，如果說其他社會資源對普通階層來說還只是“多和少”的問題，那么這種資源則干脆就是“有和無”的問題。在社會階層固化與分化的過程中可以說是功不可沒，它就是——傳統金融資源。

FTX重組顧問在FTX離線冷錢包中找到約7.4億美元加密貨幣:金色財經報道，FTX新任首席執行官JohnJ.Ray III表示，FTX內部控制和記錄保存不當，FTX重組顧問正努力尋找該公司的現金和加密貨幣，已經在離線冷錢包中找到了約7.4億美元的加密貨幣。JohnJ.Ray III表示，該公司的經審計的財務報表不應該被信任，顧問們正在努力自下而上地為FTX實體重建資產負債表。顧問們還不知道FTX集團在申請破產時有多少現金，但到目前為止已經找到了歸屬于FTX各實體的大約5.6億美元。[2022/11/17 13:18:08]

具體來看一下這種增量資金的產生與分配過程。一般來說，全社會貨幣的供應量大致由兩個因素直接決定，一是基礎貨幣，二是貨幣乘數。在這其中，基礎貨幣供應量的決定因素，是該經濟體實打實創造出來的社會價值，比如說其所提供的商品與服務所能帶來的收入等。而貨幣乘數的取決因素，則是由央行這樣的調控機構所出臺的各種政策。像我們在財經新聞上經常看見的所謂“擴張性/中性/緊縮性貨幣政策”，指的就是央行使得貨幣乘數上升/持平/下降的一系列措施。

從這個描述中，大家其實不難看出，對于一個經濟體來說，其所產生的貨幣主要來自于兩個方面：一是由廣大的普通階層通過提供各種商品與服務，在國際市場上“掙”回來的，二是央行為了保持社會資金的順暢流動性，基于基礎貨幣而“印”出來的。通俗點說，前一種資金的獲取成本很高，只有通過埋頭苦干才有機會賺到，而后一種資金的獲取成本很低，只要修改下賬戶上的幾個數字就可以了。考慮到很多經濟體近年來的M2增速都要高于、甚至是遠高于其GDP增速，我們其實不難判斷，其相當一部分的貨幣增量，都是由央行“印”出來、而非普通階層“賺”來的。而對于這些經濟體中的企業與個體來說，如果有人能夠獲得這些超低成本資金的使用權，想要實現階級穿越、命運逆轉，不說立竿見影，也是效果倍增。

報告：美國SEC的加密貨幣指導擾亂了銀行的加密項目促使銀行重新考慮:金色財經報道，路透社援引知情人士的講話報道稱，美國證券交易委員會（SEC）發布的關于貸方應如何對待客戶數字資產的指導正在擾亂銀行的加密項目。

根據本周五發布的報告，將代表客戶持有的加密貨幣計入負債對銀行來說尤其苛刻，因為他們需要持有現金以匹配資產負債表上的負債。

美國銀行（USB）告訴路透社，它正在暫停新的加密客戶的吸收，直到它評估“不斷變化的監管環境”，而投資銀行紐約梅隆銀行（BK）拒絕評論其加密項目的狀態。

報告中引用了一家希望在美國提供加密托管服務的未具名歐洲銀行稱，根據新的指導方針，這樣做的成本“高得驚人”。

此前3月份，美國證券交易委員會表示，所有作為加密貨幣托管人的美國上市公司都應將其加密貨幣風險敞口作為負債而非資產負債表上的資產，并向投資者披露與這些負債相關的風險。美國證券交易委員會的指南稱，與其他資產相比，貸方對加密資產的托管存在獨特的技術、法律和監管風險。（CoinDesk）[2022/9/16 7:02:04]

各位讀者，大家可以猜猜，真的有人通過承接到這部分資源、進而實現了階層穿越嗎？這部分成本極低的增量貨幣的的使用權、甚至是所有權，最終落到了誰的手里呢？

真不好意思，答案依然是——精英階層。

問題來了：由央行增發的海量低成本資金，怎么又流進了精英階層的腰包里？

具體來看，有兩個途徑：

第一個途徑，出現在資金的流通環節。通過把控金融機構，精英階層吃下了絕大部分的資金“過路費”。

眾所周知，由央行“印”出來的低成本增量資金，在從央行到非金融機構流通的過程中，需要商業銀行等傳統金融機構來進行流轉與對接等工作，在這一過程中，后者可以從中獲取極為豐厚的利潤，而這些金融機構的投資者與從業者，有相當一部分就是來自于精英階層。

直布羅陀證券交易所計劃同時允許交易加密貨幣和債券:金色財經報道，西班牙《世界報》網站近日發布的題為《直布羅陀：從避稅天堂到加密貨幣交易中心》的文章稱，直布羅陀證券交易所近幾個月來一直在研究一項可能具有全球影響的公司業務，即成為全球第一個同時交易加密貨幣和債券等實物資產的證券市場。直布羅陀當局正在考慮瓦萊勒姆區塊鏈公司在明年買下這個市場的提議，以便讓直布羅陀證券交易所成為全球首個既交易以太坊和比特幣等加密貨幣，又交易英國國債等實體資產的交易所。直布羅陀監管機構迄今已向14家加密貨幣和區塊鏈公司頒發了許可證。（參考消息網）[2022/1/10 8:38:46]

圖：作為央行與企業的資金流通中介，銀行業的賺錢能力令人嘆為觀止。2018年《財富》中國500強顯示，在利潤率最高的20家中國公司中，竟然有15家都是銀行，而在剩余5家非銀企業中，證券公司又占了3席

事實上，大家如果感興趣的話，可以去查查各國政商精英的子女的履歷，我們很容易發現，除非是需要專門培養接班人的家族傳承企業，否則相當多的豪門子女，都是就讀于頂級的金融院校，而畢業后也并非子承父業，而是直接在金融機構的要害部門工作。每逢央行放水刺激經濟，這些金融機構背后的精英階層便會從中賺得盆滿缽滿。而普通階層的子弟由于教育、人脈等一系列原因，通常極難染指金融部門的肥缺，即便進入金融機構，很多也得在大堂經理或是前臺柜員這種外圍苦力崗位上消耗大量時間，由此一來，自然也就無法分享資金流轉環節的發展紅利。

第二個途徑，是資金的消費環節，精英階層麾下的大型企業，更容易獲取這些低成本資金的使用權。

這點其實比較好理解。大公司向來都要比小公司更容易從傳統金融機構融資，進而使得企業的業務在低谷期更具持續性、或是在繁榮期更具侵略性。所以我們可以看到，大型企業生存幾十上百年都是非常正常的事情，而小企業、甚至個體戶能活上十年不倒，就已經敢以“老字號”自居了。至于現在的很多創業公司，其平均壽命更是僅有2.5年，而這種情況出現的一個重要原因，就是因為中小企業和個人缺乏必要的金融資源，因此在必要的時候，要么只能依賴自己的現金儲備、要么只能通過普通的民間借貸，而經營的效果也就比較有限。

這其實就是傳統金融行業加劇階層固化、甚至是階層分化的秘密所在。對于精英階層來說，在階層固化時期，由于他們壟斷了低成本增發資金的使用權，所以，他們獲取資金所需要的成本是逐次遞減的、而普通階層卻恰恰相反，他們連低成本增發資金的邊都挨不到，怎么過去辛苦賺錢，現在還怎么辛苦賺錢。甚至隨著社會現金流通量的增加，他們獲取同等購買力資金所需的成本經常還不降反增，未來會越來越辛苦。這個強烈的對比具體到現實生活中，則表現為一個很多人都認同的通俗道理——那就是富人賺錢越來越容易，而窮人賺錢越來越難。

三、加密貨幣：普通階層打破命運枷鎖的關鍵

不夸張地說，在階層固化、甚至是貧富差距拉大的過程中，金融資源分配所產生的影響，可能是所有因素中權重最高的一項。如果說信息、教育、人脈這樣的社會資源還是勉強按照“二八定律”、或是“一九定律”來進行分配的話，那資金資源簡直就是按照“1-99定律”、甚至是“0.1-99.9定律”來進行分配的。如此一來，階層的固化與分化自然是水到渠成。比如2016年的一項數據顯示，美國前1%的最富有的一群人，已經掌控了全美38.9%的財富。這種極度的貧富差距，很大程度上正是源于2008年后美聯儲長達10年的QE。底層民意尚有較大影響力、稅收調節效果比較明顯的發達國家尚且如此，很多發展中國家就更不用說了。

圖：美聯儲資產規模上漲趨勢圖，央行擴表在一定程度上復蘇了經濟，但也加大了社會階層的分化

嚴格來說，人們并不是沒有注意到傳統金融行業對階級固化與分化的影響，在社會各界的努力之下，上文所提到的金融行業弊病，近年來已經有所改善。但是，由于行業改革在進度、范圍、與效果上的局限性，想要指望目前這些有限的金融資源來擺脫自己的命運，肯定遠遠不夠，至少在職業發展的黃金期內，你是沒法指望它們來實現階層穿越的。然而，十分幸運的是，我們目前所面臨的金融變局，并不僅僅是來自于像“普惠貸款”這樣的“溫和型改良”，更有一類會對各位命運有著極大影響的“激烈型顛覆”——那就是筆者在未來一段時間內，將會向大家重點輸出介紹的加密貨幣。

加密貨幣是如何能夠幫助普通人“掀桌子”的？這個問題答案的脈絡，在前面第二部分中，筆者已經花了很多的時間與精力成本來進行了鋪墊。以比特幣為例，與傳統行業金融一樣，其在“資金消費”、以及“資金流轉”兩個環節上，給予了普通人極大的機遇——

1、在資金消費環節，跟傳統的金融體系會將大部分資金發放到精英階層手中不同，由于信息不對稱所導致的傳統精英缺席，絕大部分的比特幣在挖礦難度較小、流通價格較低時、通過各種渠道分配被到了普通階層手中，使得這些普通人瞬間聚集了大量財富，由此完成了階層穿越。

2、而資金流轉環節也是同理，在比特幣從礦池這一“數字銀行”流通到普通投資者的過程中，執行信息撮合工作的并非銀行、券商等機構，更多的是場外交易撮合者、以及數字貨幣交易所這樣的機構，而這些崗位從理論上說是沒有從業門檻的——好吧，對執業資歷和業務水平還是有一定要求的，但至少不用去申請牌照。這樣一來，不少非精英階層便從這些業務中享受到了不亞于銀行級別的利潤率。

圖：加密貨幣在多個方面給了普通人階級穿越的機會。

從上面兩點我們不難明白，為什么與比特幣這種價值數幣相關的周邊領域——無論是挖礦、囤幣、做交易所、還是進行場外交易，都能讓早期參與者賺得盆滿缽滿，就是因為在于他們在不經意間，享受到了原本屬于頂級精英階層的兩種金融權利——也就是低成本資金的流轉和消費，如果再考慮到比特幣“去中心化貨幣”概念紅利所帶來的幣價上漲，這種賺錢效應更是被指數級別的放大了。

在這樣的情況下，以比特幣為代表的價值加密貨幣，通過激烈的“金融平權”行為，很可能會給予普通階層有史以來最大幅度的一次階層穿越機會。需要指出的是——這里的階級穿越，并不是很多朋友所想象的“單向行為”、也就是自下而上的“一夜暴富”，還有可能是自上而下的“由富返貧”，也就是雙向的穿越。具體來說：如果切入得當，參與者很有可能一飛沖天；而切入失策，則會讓自己背負上無謂的負擔；但若是缺席這場盛宴，僅僅選擇做一個旁觀者，那后果請參考過去二十年間沒有投資房產的人。事實上，對于很多人來說，價值加密貨幣的重要性，并不亞于過去的一線城市房地產，甚至在某種程度上，它的參與的價值與可挖掘潛力，比房地產可能還要大出N多倍。從這點來看，加密貨幣很可能是時代賦予的一個巨型大禮包，而它最主要的目標受眾之一，就是那些與房地產機遇擦肩而過的失意者。

嚴格來說，加密貨幣并不是一個完美的階層穿越方案，即便是那些對其有著忠誠信仰的人，也有可能會在市場早期極度不規則的時候翻車，然而問題在于，如果不選擇加密貨幣，這一代人又有什么其他的選項呢？難道還要他們再去花幾年時間，去尋找一個新的命運轉折點嗎？沒可能的，在這個世界上，稍縱即逝的可不僅僅是時代的機遇，還有自己那幾年足以改變命運的短暫青春時光。

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