關于維基鏈（WICC）穩定幣 你要知道的若干事（一）_WUSD

本文內容整理自6月14日維基鏈官方一直播中，維基鏈戰略分析師陶敬關于“穩定幣”的分析解讀。

維基鏈穩定幣的抵押類型

目前市場上的穩定幣，根據抵押資產的不同，主要有兩種，一種是法幣抵押型，較多的是用美元1:1抵押發行出來；另一種是加密貨幣抵押型，采用加密貨幣超額抵押發行。

維基鏈穩定幣是加密貨幣抵押型，抵押資產是WICC，同樣的也是采取超額抵押的方式，發行的穩定幣WUSD計價是錨定美元：一個WUSD價值一美元。“抵押”的概念大家都很好理解，比如法幣社會中，我們用房子去抵押給銀行，然后銀行借法幣給我們，那對應到維基鏈系統中，就是跟系統去抵押WICC，系統給到我們WUSD，所以抵押的WICC的所有權還是屬于抵押人，而抵押人拿到的WUSD就相當于欠系統的債。

俄羅斯中央銀行和財政部就關于在國際貿易中使用比特幣和加密貨幣的法案草案達成一致:金色財經報道，Bitcoin Magazine在社交媒體上稱，俄羅斯中央銀行和財政部就關于在國際貿易中使用比特幣和加密貨幣的法案草案達成一致。[2022/9/22 7:14:48]

維基鏈穩定幣系統

抵押與贖回

另外再界定一個概念，CDP——抵押債倉，每個抵押人進行抵押操作的時候都需要創建一個CDP，抵押資產是被鎖定的CDP中的。

有這個對比的例子，大家就應該能較好地理解為什么要采取“超額”抵押，因為加密資產是在波動的，超額抵押才能讓系統運行更穩健。抵押率最小是200%，沒有上限，比如，用價值200元的WICC可以向系統最多抵押出來價值100元的WUSD。

MakerDAO關于“增加咨詢委員會以精簡領導結構”的提案被否決:6月29日消息，MakerDAO社區成員投票反對增加一個咨詢委員會，該委員會將管理DAO內部的內部制衡，并就未來提案的復雜性對MKR持有者進行教育。

該提案由Luca Prosperi提出，旨在讓該協議在目前22個其他核心單元（CUs）之外創建一個貸款監督核心單元（Lending Oversight Core Unit），從而在DAO內實現更精簡的領導結構。

但更廣泛的社區并不支持這個概念，最終有超過60%的投票反對該提案，38%的投票支持，因此該提案未獲得通過。（Blockworks）[2022/6/29 1:40:08]

既然有抵押，相應的那就會有贖回。抵押人想要贖回WICC的時候，需要還給系統WUSD以及穩定費，穩定費可以理解為利息。穩定費的利率是指數曲線性變化的，發行出來或者說借出來WUSD越多，利率越優惠，比如抵押出來100萬WUSD，利率只有約3%。上線后也會陸續有承兌商進來，這個設置是可以鼓勵承兌商的。

馬斯克回應查理芒格關于加密貨幣言論的推文：我們可能會死，但無論如何都值得一試:2月17日消息，馬斯克回應一條關于芒格最新的批評加密貨幣言論的推文，加密貨幣應該被禁止，并稱加密貨幣就像“性病”一樣令人不齒。馬斯克評論稱，“2009年，我曾和芒格共進午餐，他向整個餐桌的人說特斯拉將如何失敗。這讓我很難過，但我告訴他，我同意所有這些理由，我們可能會死，但無論如何都值得一試。[2022/2/17 9:57:26]

這是一個去中心化的系統，所以只有抵押人自己可以執行贖回操作，別人是動不了的。但是抵押人可以贖回的是正常CDP，抵押率在150%以上的稱為正常CDP，而在150%及以下的稱為異常CDP。

動態 | 新加坡稅務局關于免征數字支付代幣商品服務稅的草案不涉及穩定幣:據AMBCrypto 7月7日消息，新加坡稅務局（IRAS）最近發布一份指南草案，詳細說明對加密貨幣交易征收商品服務稅（GST）的情況。草案中提到，比特幣、以太坊、萊特幣、Dash、Monero、XRP和Zash都是數字支付代幣。根據草案，在新的指導下，加密貨幣用戶可以像現金一樣使用其數字貨幣，因為加密貨幣不再需要繳納商品服務稅，計劃從2020年1月1日起生效。然而，數字支付代幣不包括游戲積分、忠誠度積分或在私有鏈發行的代幣。與其他貨幣掛鉤的穩定幣和數字資產也不在考慮范圍之內。通過草案，IRAS明確表示，關于商品服務稅的上述變化并不代表IRAS對加密貨幣投資的認可。 注：7月5日，IRAS公布最新草案，涉及旨在用作交換媒介的虛擬貨幣或加密貨幣交易的商品服務稅處理。從2020年1月1日起，為了更好地體現數字支付代幣的特點，將實施已下更改： （i）使用數字支付代幣為貨物或服務付款不會引發代幣應稅供應； （ii）用法幣或其他數字支付代幣交換數字支付代幣將免征商品服務稅。IRAS正在尋求關于處理數字支付代幣商業消費稅的反饋。[2019/7/8]

清算機制

然后這就要講到系統的“清算機制"，異常CDP會被強制清算。這個機制是為了保障系統整體的抵押資產價值大于發行的穩定幣的價值，這樣才能保證WUSD背后是有價值支撐的，才能保證它的”穩“。所以抵押人要注意自己CDP的抵押率，因為被清算是會有一定損失的。

異常CDP會被清算人清算掉，清算人無其他限制，只要他持有WUSD就行。因為此時CDP已經處于異常狀態，算是不良資產了，因此系統希望可以盡快把它處理了，所以要給清算人套利空間來鼓勵他們積極參與進來，就是把WICC打折賣給清算人。清算人給到系統的WUSD就用來還掉CDP對應的債務，可能可以還完債務，可能不夠還債，會有這兩種情況，舉例說明：

假設，抵押人A抵押了價值$200的wicc，選擇了抵押率200%，從CDP借出了$100的WUSD。

當抵押率降到150%的時候，會被強制清算，打折賣給清算人，具體賣給清算人的額度由兩部分組成。然后清算人給到系統WUSD，這部分WUSD又有兩個去處，先去還掉CDP對應的債務$100WUSD，剩余的用于兌換成治理幣，然后銷毀治理幣。

當抵押率降到90%的時候，這時候CDP里的抵押資產價值$90，而對應的債務是$100，資不抵債了。通過打折出售資產，假定從清算人那交易得到了$85WUSD，債務缺口就是$15。這時候就需要增發治理幣，只增發能換來$15WUSD的量。

如果清算人沒有及時入場，或者說增發的治理幣也沒有及時兌換得到WUSD，這時就用“風險備用金”里的WUSD去先還債。然后CDP釋放出來的WICC或者是增發的治理幣再拿去兌換成WUSD還給“風險備用金”，資能抵債的情況中，還給“風險備用金”后剩余的部分再去兌換成治理幣銷毀。

以上，就是穩定幣系統的抵押、贖回、清算的操作流程。總結一下，系統里共有三個幣種：WICC是抵押資產，WUSD是穩定幣、治理幣是系統的收益及義務的表現形式；上述過程有三個參與主體：抵押人、清算人、治理幣持有人。

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