美國證券交易委員會打擊欺詐型ICO 創業公司轉向A+監管_SEC

最近幾個月，美國證券交易委員會一直在擔心部分ICO會為不存在的企業籌集資金。就在最近，SEC終于擴大了對欺詐型ICO的廣泛打擊，并向其認為可能違反證券法的公司及個人發送了數十張傳票，內容包括要求企業提供ICO的預售和銷售構成等信息。

與此同時，一些創業公司轉而申請A+監管，以便就向公眾出售證券通證尋求SEC的許可。

SEC發出傳票

通常而言，傳票是一種取證工具，目的是針對不法行為提起訴訟。本周三，《華爾街日報》報道了SEC針對ICO發行公司送出了大量傳票。該報道未提供更多的細節，留下評論員去猜測打擊的范圍與目標。在此場景下，一個公司收到多張傳票并非罕見，因此它不可能是SEC針對整個ICO領域的行動。

BlockFi最大債權人為Ankura Trust，其次為FTX US和美國證券交易委員會:11月28日消息，據BlockFi破產申請表顯示，Ankura Trust Company, LLC是其最大債權人，擁有價值約7.29億美元的無擔保債權，其次是FTX US和美國證券交易委員會，無擔保債權分別為2.75億美元和3000萬美元。FTX US似乎源于今年早些時候向BlockFi提供的信貸額度，而美國證券交易委員會則是與BlockFi與其達成的多方調查和解金額有關。（The Block）[2022/11/28 21:07:48]

然而，未及SEC就此事發表評論，大量猜測已在傳開。不過，正如SEC主席JayClayton所言，監管機構對ICO的立場有據可查。在最近參議院加密貨幣聽證會上，他表示，SEC執法部門將“繼續加大對這些市場的監控力度，采取行動打擊那些違反聯邦證券法的ICO項目發行人”。

動態 | 美國證券交易委員會(SEC)專員Hester Peirce公開反對全球監管框架:據bravenewcoin報道，美國證券交易委員會(SEC)專員海絲特?皮爾斯(Hester Peirce)Peirce認為全球監管框架可能不是最有利的。雖然許多司法管轄區的存在可能會造成監管摩擦，但同時也會造成監管競爭，這是健康的，因為它使我們能夠相互學習。不同的監管方法更有可能推進最符合所有利益相關者利益的法律體系。以美國為例，雖然SEC最終對證券擁有管轄權，但美國境內不同的州在執行不同法律體系，科羅拉多州就是一個了“加密貨幣“表示友好的地方，同理Peirce認為，全世界不同的法律監管體系將導致更好的監管框架。[2019/8/9]

正如美國投資者將證明的那樣，想要找到一個接受其資金的眾籌項目，在當下已幾無可能。2017年夏，所有人、所有地方都在為眾籌項目中最炙手可熱的新通證著迷，但那般自由與容易的日子看上去像一個遙遠的記憶。

聲音 | 美國證券交易委員會執法部門聯合主任：對非法ICO實行更大規模的監管:據CCN消息，美國證券交易委員會（SEC）執法部門聯合主任斯蒂芬妮·阿瓦基安在9月20日提到，在未來，監管機構最有可能建議對那些未遵循適當的ICO注冊要求的人提出“更實質性的補救措施”。Avarkian指出，ICO的市場“繁榮”可以掩蓋其“高風險投資”的現實，因為這些ICO可能缺乏可行的產品，有缺陷的商業模式，或者僅僅是“徹頭徹尾的欺詐”。根據Avarkian的說法，美國證券交易委員會試圖了解如何處理非欺詐性的ICO 注冊案件。該機構希望確認有效的籌集資金的方式，同時仍然確保投資者可以享受現有的法律保護。[2018/9/21]

努力拒絕投資者資金的創業公司應該沒什么可擔心的。不過，將這批專業且富有的人排除在外，不是一個理想解決方案。此外，在美國的ICO發行人希望在本土自由發行ICO而無需擔心它被關停——如果SEC裁定其實用通證是真實證券的話。

尋求A+監管而非逃離SEC

一些創業公司并未低調行事或祈禱SEC不傳喚，而是闖開新路到SEC門前尋求其默許。在美國，ICO或實際上任何尋求證券交易的公司都可申請三類聯邦證券許可：D法規、S法規與A+法規。S法規僅適用于在境外地區發行的證券，而D法規與A+法規提供了一個獲得許可的可能途徑。

開放科學項目knowbellaTech選擇了A+法規。不過，其首席執行官MarkPohlkamp承認它正在蹚入未知水域。“A+法規類似于Kickstarter、Indiegogo等平臺上的預售或眾籌活動，也允許我們在公司內以Helix通證的形式提供股東權益，類似于加密貨幣。”他說。

Sovereign，一個以“財富500強”公司為目標的慈善型加密貨幣，也在考慮這條路徑。

然而，A+法規并非沒有問題。一則，發行人被限定在12個月內籌集5000萬美元。盡管如此，這一解決方案至少使投資者無需獲得SEC認證；二則，替代方案D法規允許發行人不向SEC登記，但投資者必須獲得SEC認證且不得在其后12個月出售股份。PepperHamiltonLLP的律師說：“2018年初以來，有4家公司向SEC提交了1-As表格，希望利用A+法規融資并上市。”

對一個ICO項目來說，獲得監管機構放行的成本并不低。但相比取消眾籌、向投資者退款，以及被SEC起訴后尋找辯護律師，申請A+監管的成本無疑較小。ICO發行人別無選擇只能乖乖掏出。

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