西方早期貨幣數量說的形成和發展，其基本含義是什么？_比特幣

引言

早期貨幣數量說的基本含義是：在其他條件不變時，一國物價水平的高低和貨幣價值的大小是由該國的貨幣數量決定的，物價水平的高低與貨幣數量的多少成正比，貨幣價值則與貨幣數量成反比。

這種簡單的貨幣數量說最初萌芽于16世紀后半葉，而它的完整體系則形成于18世紀。這一時期是資產階級古典經濟學從初創到完成的時期，關于貨幣的研究基本上停留在由貨幣的現象形態所涉及的范圍內，即只回答“貨幣是什么”以及“貨幣值多少”的問題。重商主義作為對資本主義經濟的最初的理論探討，是以商業資本的運動作為其考察對象的。

因而，無論是早期的還是晚期的重商主義者，都把攫取金銀當作經濟活動的唯一目的，都把貨幣看作是財富的唯一形態，從而都把擴大外貿順差看作聚斂一國財富的唯一途徑，只不過在如何擴大順差、賺取貨幣的問題上各執一端罷了。早期重商主義者以守財奴的眼光看待貨幣，力圖采取行政手段，禁止貨幣輸出，以多賣少買或只賣不買的方式，擴大貿易順差和金銀輸入，從而在國內把金銀以貯藏貨幣的形式積累起來，達到積累財富的目的。

報告：俄羅斯勒索軟件項目更名以避免西方制裁:金色財經報道，區塊鏈情報公司TRM Labs透露，一些與俄羅斯有關的主要勒索軟件集團在2022年重新命名，以避免西方國家的制裁。根據最近發布的一份新報告，品牌重塑和其他重大活動表明，在俄羅斯入侵烏克蘭后，網絡犯罪空間和暗網市場發生了顯著變化。

同樣，美國外國資產控制辦公室(OFAC)對流行的暗網平臺Hydra實施的制裁也對勒索軟件項目造成了影響。為了通過改變鏈上行為來加強匿名性，兩大勒索軟件集團LockBit和Conti重組了他們的活動。Conti停止了原來的業務，并重組為三個較小的集團，分別名為Black Basta、BlackByte和Karakut。在多元化之前，Karakut是Conti運營商運營的一個副項目。[2023/2/27 12:30:46]

美國國務卿布林肯：西方制裁可能會取消:4月4日消息，美國國務卿布林肯稱，西方制裁可能會取消，這取決于俄羅斯和烏克蘭之間的談判結果。（金十）[2022/4/4 14:02:36]

資產階級古典經濟學是作為重商主義的對立面而產生的，它區別于重商主義的最根本標志就是：把理論的考察從流通領域轉移到生產領域，開始尋求經濟活動的內在聯系，對資本主義生產關系作了初步的分析。這一標志在貨幣理論上的表現是：由于把生產而不是流通看作財富的唯一源泉，因而不僅建立了勞動價值論，而且意識到貨幣的價值量也是由勞動量決定的。但是，由于純粹出于與重商主義的“財富觀點”的針鋒相對，古典經濟學家有一種片面強調貨幣作為交換媒介的作用的傾向。

由于這種傾向，在古典經濟學家那里，盡管貨幣的本質得到初步揭示，但貨幣是與整個經濟活動相分離的，頂多不過是一種便利交換的技術工具。因而，在古典經濟學理論中，貨幣研究被置于無足輕重的位置，并常常囿于對貨幣現象的解釋而陷于混亂的狀態。貨幣數量說與勞動價值論的并存便是這種混亂狀態的典型例子。貨幣數量說作為一種解釋貨幣量與物價之間關系的學說，在早期重商主義時期便已萌芽。

Primitive Ventures 萬卉：當前行情是來自西方機構投資者的明牌長牛:金色財經現場報道，12月19日下午，“尋找牛市盛宴同行者—印比特中國行杭州站”活動在杭州東方君悅酒店舉行，本次活動由印比特和金色財經聯合主辦，翼比特、螞蟻礦池、菠蘿礦機、人人礦場、胡安科技、OKKONG、Ｍ Credit和巴比特等協辦。

Primitive Ventures 創始合伙人萬卉在演講中表示，當前階段的行情是來自西方機構投資者的明牌長牛。她將機構投資者分為三類，一是投機機構，注重短期收益，以交易為導向，流動性為王；二是投資機構，注重中期收益，以趨勢為導向，法幣本位收益；三是配置機構，注重長期收益，以價值存儲導向，比特幣與其它以美元計價的資產的相關性將越來越低。

她指出，比特幣突破兩萬美元后，比特幣市場肯定是越來越機構化。隨著配置型機構的入場，比特幣價格的上漲是不可想象的，大家一定要拿好自己手中的幣，不要賣給灰度，也不要做波段。歷史數據顯示，比特幣95%的上漲是在5%的交易日里完成，要抓住5%的上漲機會是很難的，現貨沒必要做波段。[2020/12/19 15:46:22]

一般認為，法國重商主義者鮑丁是貨幣數量說的首倡者。他將16世紀后半葉法國的物價上漲歸因于南美洲金銀的大量涌入，由此得出貨幣價值與貨幣數量反向變動的結論。具有諷刺意味的是，重商主義者首創的貨幣數量說，成了早期古典經濟學反對重商主義的武器，正是資產階級古典經濟學的初創者大衛·休謨，成了18世紀貨幣數量說的集大成者。

觀點：減半等因素將把比特幣全球算力從東方推至西方:劍橋新興金融中心近期發布比特幣挖礦地圖，該地圖顯示，65％的比特幣挖礦活動仍集中在中國。對此，De La TorrePoolin副總裁Alejandro De La Torre在播客小組討論中表示，在比特幣早期階段，中國具備天時地利；然而現在礦工遍布全球。他還指出，隨著比特幣繼續成為世界各地的關注點，各地算力也會隨之上漲，并逐漸脫離中國的集中化情況。Slush Pool的Edward Evenson表示，由于全球供應中斷和多個國家采取封鎖措施，礦機在中國以外國家的運輸受到了阻礙，“運輸非常昂貴，尤其是在國際上”。然而，由于礦工對廉價水力發電的依賴，在中國以外的地區，“全球網絡總份額”將會增加，尤其是在“非雨季”。在旱季，像俄羅斯、哈薩克斯坦、加拿大和美國這樣“能獲得廉價電力”的國家，可以在全球算力中占有一席之地。一旦疫情消退，或各國有足夠信心重新開放經濟，全球供應鏈隨后恢復，加之中國以外地區電力成本下降，全球算力將隨之轉移。（AMBCrypto）[2020/5/9]

聲音 | GlobalData高級支付分析師：西方國家暫不會像日本一樣推出區塊鏈即時支付系統:據globaldata報道，GlobalData高級支付分析師Sam Murrant表示，區塊鏈技術主要被應用于跨境交易，作為削減國際匯款復雜性和成本的手段。對于國內交易，即時支付系統如澳大利亞的NPP或英國的快速支付往往更快速和廉價，他們不需要基于區塊鏈的替代品。但日本的即時支付系統相比之下則已經有些過時。日本三菱UFJ金融集團正在開發基于區塊鏈技術的支付系統，但西方許多國家目前似乎不太可能效仿。[2019/2/14]

休謨在前人倡導的貨幣數量說的基礎上，第一個建立了貨幣數量說的完整體系，從而促進了貨幣數量說的傳播。他針對重商主義者關于貨幣是財富的唯一形態的觀念，指出貨幣不過是便利商品交換的工具，一切商品的價格均由商品交易量與貨幣量的比例來決定：商品交易量的增減引起價格的反向變動，貨幣量的增減引起價格的正向變動。因而他和其他貨幣數量論者一樣，自然認為貨幣在進入流通之前是沒有價值的，其價值是在進入流通后才被決定的。這種觀點當然是與勞動價值學說格格不入的。

在休謨以后，亞當·斯密是反對貨幣數量說的。由于較為集中地探討了貨幣的起源，他認定貨幣是具有實在價值的商品，是帶著既定的價值進入流通的。然而，出于對重商主義的強烈反對，斯密又極為強調貨幣的流通手段職能，其次是價值尺度職能，卻幾乎完全忽視了貨幣的貯藏手段職能。斯密在貨幣研究上的這種明顯傾向被后人片面繼承，成為貨幣數量說日后盛行的潛在原因之一。

大衛·李嘉圖作為資產階級古典經濟學的完成者，在探討勞動價值論上取得了光輝的成就，同時，在前人基礎上，對貨幣數量說也作了更為明確的表述，從而使貨幣數量說與勞動價值論的并存所引起的混亂在他的貨幣理論中達到了頂點。一方面，他繼承斯密的觀點，認為貨幣的價值取決于它所包含的勞動量，流通中的貨幣量決定于貨幣的價值。

另一方面，面對1797年英格蘭銀行停止兌現銀行券，致使物價上漲、幣值跌落的現象，他又沿用貨幣數量論加以解釋，得出貨幣價值決定于貨幣發行量的結論。這種貨幣價值的二重決定論，及與此關聯的商品價格的二重決定論，實際上成為日后西方經濟理論分析中所謂“二分法”的基礎。至此為止，可以說貨幣數量說仍局限在著重分析貨幣供給量與物價水平之間的變動關系的范圍內。

19世紀上半期，英國“金塊論爭”與“通貨論爭”的實質都涉及到，貨幣數量與真實經濟活動，何者為物價水平的決定因素的問題；與此相關的是，應不應該進而能不能夠限制貨幣發行量的問題。爭論結果均以貨幣數量論者的勝利而告終。于是從19世紀后半期至20世紀初，貨幣數量說在英美及歐洲大陸占據了普遍優勢，并得到了長足的發展。表述形式的公式化成為這種新發展的顯著特征，通過形形色色的表述，貨幣數量論從單純的貨幣供給與物價水平之間數量關系的分析，發展到按貨幣的供求來論證貨幣購買力，從而使貨幣數量說的理論分析較為復雜化了。

現金交易說是因費雪在其1911年出版的《貨幣的購買力》一書中所建立的“交易方程式”而得名的。由費雪的交易方程式可知：他所考察的貨幣的范圍說明他只看到貨幣的流通手段職能而忽略其他；他所謂的貨幣數量為一定期間用于流通的貨幣量，即貨幣的流量；他論證貨幣數量說的基本條件是v即貨幣流通速度不變。也就是說，費雪是從一定時期內連續不斷的流通過程來解釋貨幣數量說的。

現金余額說是以彌補現金交易說的缺陷的面目，由馬歇爾提出來的。它認為，交易方程式所描述的一定時期內貨幣流通量與其流通速度之積等于它所完成的商品交易總額，實為不言自明之理，而要說明支配貨幣流通速度的原因，就必須考察社會上的現金余額，即人們手中欲以作為購買力而保存的貨幣數量或貨幣需求量。也就是說，人們的貨幣需求是貨幣流通速度的支配因素，當貨幣供給不變時，貨幣需求越大，則貨幣流通速度越小，貨幣需求越小，則貨幣流通速度越大。

在現金余額說中，馬歇爾提出的基本觀點是：第一，通貨僅為達到購買目的的手段；第二，供給就是現存通貨量，即現金余額；第三，在其他條件不變時，貨幣的價值與現存的通貨量成反比，與現金余額成正比。現金余額說所要說明的實質性關系就是貨幣的需求與供給是如何決定貨幣價值或物價水平的。這種分析從現金余額即貨幣需求立論，強調了經濟主體的意志和貨幣供求的相互作用，同以往貨幣數量說都從貨幣供應量方面立論相比，顯然是一大進步，比之現金交易說對貨幣需求的分析也要明確得多。

這種分析方法對當代西方貨幣理論影響極大，以致從凱恩斯到戰后西方流行的主要貨幣分析方法無不可溯源于此。至此，早期貨幣數量說形成了它自己的完整理論體系。它認為，真實經濟活動可以自動實現充分就業均衡，貨幣數量只是與一般物價水平發生關系；由此，假定貨幣流通速度不，則一般物價水平與貨幣供應量成正比。

結語

從貨幣差額論到貿易差額論的演變可知，雖然早期的和晚期的重商主義者都把貨幣看作財富的唯一形態，即都把貨幣看作是具有實際價值的商品，都特別強調貨幣的儲藏手段職能，但是，晚期重商主義者已經開始用資本家的眼光而不只是守財奴的眼光看待貨幣，開始不自覺地把貨幣看作是建立并擴大貿易的手段，模糊地意識到貨幣在財富增長中所發揮的媒介作用。

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