Messari：DeFi 行業更新 找希望_SYN

關鍵要點：

在過去90天內，DeFi協議的市值平均損失了約60%；

與其他DeFi板塊的交易量相比，DEX的使用量受到的影響較小。在DEX中，Uniswap繼續在“吸血”其他較小的競爭對手的交易量；

1inch集成Synthetix的原子交換功能顯著提高了合成資產板塊的收入。

最近一段時間，DeFi一直陷于加密貨幣市場混亂和宏觀經濟動蕩引發的艱難處境當中。Terra崩潰，三箭被強平，引發了數十億美元的強制拋售，上升的利率又從加密貨幣等高風險資產中吸走了流動性。結果，在過去90天內，DeFi協議的平均市值下降了約60%。

Messari：Q1 Tezos市值增長55%，Gas費收入環比下降23%:4月24日消息， Messari發布Tezos 2023年一季度狀態報告，要點如下：Tezos市值在本季度增長了55%，表現超過整體加密市場（市值增長46%）。然而，總Gas費用收入環比下降了23%（不包括存儲成本）。此外，Tezos還實現了多種銷毀機制。其中包括創建新帳戶或智能合約，分配額外的智能合約存儲，以及刪除驗證器錯誤。盡管有這些銷毀機制，但銷毀率很低，每年的比例不到1%。該季度XTZ流通供應量環比增長1.1%，年均增長4.4%。繼第四季度表現強勁之后，Tezos的網絡活動在2023年第一季度呈現出好壞參半的結果。雖然總活躍賬戶環比增長1.4%，達到自2022年第一季度以來的最高水平，但新賬戶環比下降了40%。2022年第四季度新賬戶激增是由于Manchester United NFT的鑄造。 在網絡使用方面，每日平均智能合約調用環比下降25%，達到一年來的最低水平。然而，交易量環比略有上升，去年平均每天約有45000筆交易。智能合約調用的下降來自NFT和游戲領域。[2023/4/24 14:23:27]

但并非沒有希望，價格并不是這個新興行業的唯一績效指標。通過對不同DeFi協議的更徹底分析，我們不難發現近期市場低迷中的兩個顯著趨勢：DEX的相對穩定性，以及由于Synthetix升級而顯著增加了合成資產的采用。

Messari：Avalanche二季度日均交易額暴跌近40%:7月12日消息，據加密分析平臺Messari最新發布的Avalanche狀態報告顯示，Avalanche網絡使用量在今年二季度出現了大幅下降，日均交易量從865,000筆驟減至540,000筆，跌幅近40%。

該份Messari報告指出，Avalanche鏈上交易量之所以出現快速下跌的一個原因是GameFi開發已經轉移到子網。不過，鎖定在DeFi中的AVAX數量不減反增，從一季度末的1.15億枚AVAX增長到1.52億枚AVAX，增幅達到32.17%。[2022/7/12 2:07:17]

Gala Games 將推出自主研發的“P2E游戲專用”主網 GYRI:2月21日消息，全球鏈游工作室Gala Games 近日宣布了“Project GYRI”的發布計劃及相關內容，表示目前正在研發在以太坊主網之外的“P2E游戲專用”的區塊鏈主網 GYRI。Gala Games 表示，“GYRI是第一次為專為鏈游玩家設計”，并“提供高質量的游戲優先體驗 ”。

Gala Games 成立于 2018 年，旨在成為一個去中心化的游戲生態系統，做鏈游領域的Steam，向用戶提供他們真正想玩的區塊鏈游戲，繼而將傳統的游戲用戶帶入鏈游、元宇宙的世界。Gala Games 代總市值在 P2E 游戲公司中排名第四，僅次于 Decentraland、The Sandbox 和 Axie Infinity。[2022/2/21 10:06:15]

在熊市中，DEX依然表現穩定

報告：Yield Guild Games目前資產總值約為8.46億美元:10月22日消息，Yield Guild Games（YGG）公布包含SAFTs和NFT資產在內的最新財務管理情況。截至2021年9月30日，YGG包含流動性代幣、鎖定的DeFi代幣和NFT在內的資產總價值約為8.46億美元，大部分增值歸因于YGG代幣價格增長。此外，截至9月底，YGGDiscord頻道已有超6.2萬名社區成員，同比2021年8月增長16.4%。自7月底推出YGG公會徽章以來，社區共有超1.4萬人鑄造了徽章。[2021/10/22 20:48:46]

與其他主要依賴于市場對杠桿需求的協議不同，DEX因其與穩定幣的關系而提供了更多的可預測性。DeFi穩定幣供應量的增長為DEX提供了應對市場低迷的緩沖——當交易者逃向這些穩定資產時，便促進了DEX上的交易。

聲音 | Epic Games創始人：Fortnite接受門羅幣支付是“偶然”:據The block消息，游戲團隊Epic Games創始人、在線視頻游戲Fortnite的創造者Tim Sweeney在twitter上發帖稱，“實際上，Fortnite商店對加密貨幣的短暫嘗試是偶然的。我們與合作伙伴合作開設了一家商品店，并啟用了Monero（門羅幣）付款方式”。目前，Fortnite的官方商店已經取消了Monero的支付選項。不過，Sweeney補充說，Epic Games的許多員工都是加密貨幣技術的“超級粉絲”，“在將該技術推廣到包括年輕玩家在內的廣大用戶之前，還要在波動性和反欺詐方面做大量工作。”此前消息，在線視頻游戲Fortnite的商品店已開始“獨家”接受Monero（XMR）作為加密貨幣支付選項，Monero官方推特也公布了這一消息。[2019/1/7]

因此，DEX交易量(-47%)的總體下降幅度小于借貸(-76%)、機槍池(-84%)、永續合約(-64%)和期權(-69%)協議。在所有行業交易量下降的情況下，相對于其競爭對手，Uniswap的使用量有所增加。

由于流動性是一種反射現象，因此在市場下跌期間變得更加重要——交易者面臨更大的滑點，他們便會涌向流動性最強的市場以獲得最優惠的價格。

鑒于Uniswap已確立了其為市場上流動性最強的DEX的地位，它在當前市場上的相對交易量增長也就不足為奇了。然而，最近的Uniswap治理論壇關于是否開啟“收費開關”的提案獲得了大量支持，或將會在未來幾個月危及這種主導地位。

相對較低的使用波動性和相對較高的TVL使DEX在過去一個月中產生的收入占據了DeFi總收入的絕大部分。盡管7,000萬美元的收入比過去三個月下降了62%，但仍幾乎與所有其他板塊的月收入總和(8,400萬美元)相差無幾。鑒于陰云密布的宏觀經濟背景，隨著交易者不斷減少杠桿，DEX可能會繼續在DeFi收入中占據最大份額。

合成資產協議表現亮眼

盡管DEX在最近幾個月表現穩定，但就每單位TVL產生的收入而言，該板塊還是效率最低的板塊之一。永續合約和期權的協議模型自然會產生高ROA。盡管如此，這些仍低于合成資產的2.5%ROA。

合成資產協議一直比較小眾，因為它們對抵押品的要求很高，并且缺乏對協議產生的合成資產的集成。由于最近的Synthetix升級支持更廣泛的外部協議集成，合成資產協議在最近幾個月表現異常突出。

Synthetix于2021年發布了原子交換功能，允許用戶通過Chainlink和UniswapV3的組合對合成資產進行定價，從而自動地交換資產，從而避免冗長的預言機等待期。雖然這令Synethtix有了與更多協議集成的可能，但源資產或目標資產須為sUSD的要求也嚴重限制了這種伙伴關系。

Synthetix5月份最近的一次升級取消了sUSD的限制，并為1inch打開了集成Synthetix原子交換的大門。作為DEX聚合器，1inch幫助用戶尋找最低滑點，達成最佳交易。在供應方面，Synethtix的零滑點環境使該協議成為1inch最有吸引力的流動性提供者之一，獲得更多1inch路由的交易需求。

1inch5月下旬的原子交換集成在6月中旬使Synthetix的交易量激增。由于Synthetix在任何交易中都會產生費用，因此交易量的增加自然會增加Synthetix的收入。但是由于流動性立即進入和退出，Synthetix的TVL保持不變。因此，Synthetix將合成資產板塊的效率比三個月前提高了1,853%。

Synthetix最近的復蘇可能是該協議良性增長周期的開始。在撰寫本文時，SNX代幣在7月份上漲了40%。由于SNX是Synthetix平臺上合成債務的抵押資產，因此SNX價值的增加擴大了Synthetix債務上限。更多的債務為基于Synthetix的集成商和應用在其服務中使用創造了更大的流動性，從而為協議創造了更多的潛在交易量。進一步的原子交換集成以及向Optimismlayer2的持續遷移將是監控未來的重要因素。

結語

正如我們在過去的周期中看到的那樣，熊市沖淡了過高的預期，并將市場的注意力重新集中在項目基本面上。盡管近幾個月來DeFi代幣價格隨著整個市場的下跌而下跌，但協議本身仍照常運營。由于交易者依靠DEX的服務將資產兌換成穩定幣，DEX比其他板塊更為活躍。在經濟低迷時期，由于Synthetix的關鍵協議集成，合成資產類別成為最高效的DeFi板塊。盡管價格可能在短期內繼續下跌，但DeFi最強大的項目將利用這段時間為其長期發展創造持續動力。

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