把脈 DeFi 困境，金融協議 Velo 通過數字信用推進開放式金融_VELO

Velo結合CeFi和DeFi優勢，先吸引有跨國匯款需求的真實用戶以及合作伙伴，然后倒流到加密行業，開展DEX、借貸、積分系統等多樣化業務。

撰文：大麥

Coinbase投資的Compound在六月份引爆了加密市場行情，自此多個知名DeFi項目都呈現爆發式增長。DeFi賽道歷經兩個多月的火爆后，波卡生態和分布式存儲等賽道的熱度正在上升，但總體上整個行業的熱點仍然以DeFi為核心。

在這期間，市場上也涌現了眾多創新型項目，它們都有針對性解決目前DeFi存在的缺陷并提出相應的解決之道——其中，有一個專注于信用數字發行和跨境匯款的協議Velo嶄露頭角，逐漸獲得大眾的關注。

那么，Velo到底有何魅力？在回答這個問題之前，讓我們先來看看DeFi的困境。

DeFi的困境

DeFi近幾個月的爆發在數據上清晰可見，根據DEFIPLUSE網站數據，截止撰文時DeFi的總鎖定價值為81億美元，而該數據在六月初僅為10億美元左右，也就說TVL在不到三個月里增長了將近8倍。并且仍呈現有增無減之勢。

其中，幾大代表性DeFi頭部應用包括：

Maker——質押原生加密資產生成穩定幣的協議，當前鎖定價值為12.4億美元；AAVE——加密資產借貸協議，當前鎖定價值為13.7億美元；Curve——專注于穩定幣兌換的去中心化交易協議，當前鎖定價值為10億美元；Synthetix——合成資產協議，當前鎖定價值為6.5億美元；上述協議鎖定的價值都將近或超過10億美元，其規模可見一斑。但另一方面，鑒于加密資產價格的波動性極高，因此大多數DeFi協議必須采用超額抵押的機制——如Maker的抵押率為150%；AAVE則針對不同資產，抵押率各不相同，但總體也在150%左右；由于衍生品本身的復雜性，Synthetix的抵押率更是高達750%——因此整體上DeFi項目都面臨著資金效率低下、市場規模受限等局限，并且還存在代碼出現漏洞導致資產被黑、底層質押代幣價格暴跌出現連環爆倉的等潛在風險。

美聯邦法院命令Kraken將賬戶和交易信息移交至國稅局:金色財經報道，根據一份監管公告，美國聯邦法院命令加密貨幣交易所Kraken將賬戶和交易信息移交給美國國稅局（IRS），IRS表示需要這些信息來查看該交易所的用戶是否少報了稅款。根據命令，Kraken必須交出當年交易金額超過20,000美元的用戶的信息，包括用戶的姓名（和任何網名）、出生日期、納稅人識別號、地址、電話號碼、電子郵件地址和許多其他文件。Kraken還必須提供區塊鏈地址和交易哈希，這些被作為共享的交易數據的一部分，并且它可能會為IRS生成原始數據。

美國國稅局表示，它曾于2021年向Kraken發出傳票，希望審查2016年至2020年間進行加密交易的用戶的納稅義務，但該交易所未能遵守。[2023/7/1 22:11:47]

因此，DeFi光鮮表面之下也蘊藏著危機，同時許多協議也是處于「摸著石頭過河」的探索實驗階段，未來的路還很長。

Velo把脈DeFi困境

對于大多數DeFi協議存在的超額抵押、底層資產波動劇烈、資金效率低下等現狀，Velo采用了一個獨有的運行機制，來解決上述DeFi項目的困境。

金融協議Velo官網

Velo是一個基于區塊鏈的金融協議，通過智能合約系統讓受信任企業發行數字信用，并進行無國界轉移，它的架構包括一個數字信用發行機制和一個數字儲備系統。其中，前者用于發行與任何法定貨幣掛鉤的數字信用，而后者則確保這些數字信用背后始終有適量的VELO代幣作抵押，用來保持數字信用與法定貨幣價值比為1:1。

Solana創始人：Solana對比新公鏈仍有諸多優勢:5月4日消息，Solana 創始人 Anatoly Yakovenko 表示，在競爭日益激烈的環境中，他對 Solana 區塊鏈的前景并不擔心。面對未來來自 Scroll、Base 和 Linea 等新興區塊鏈網絡的壓力，Yakovenko 仍然對 Solana 的技術充滿信心。

Anatoly Yakovenko 說：它們都沒有 Solana 快，沒有 Solana 那么強大的交易處理性能，也沒有 Solana 運行的節點多。我認為我們在技術方面仍然遙遙領先，可以看到像 Helium 這樣的項目已經從自己的網絡遷移到 Solana，Render 也投票決定遷移到 Solana。

此外，針對 FTX 崩盤事件對 Solana 的沖擊問題，Yakovenko 認為，FTX 創始人 SBF 確實是 Solana 的堅定支持者，通過 Token 上市、投資等表達了對 Solana 上多個應用的支持，FTX 的衰落雖然是前所未有，但幾乎沒有理由因此能破壞 Solana 生態系統。

Anatoly Yakovenko 表示：還有非常多與 FTX 無關的開發人員在 Solana 上參與構建，我們在上一次黑客松中誕生了 800 多個項目，是 Solana 有史以來最大規模的黑客松，而這發生在 FTX 崩盤的兩個月后。[2023/5/4 14:42:55]

相對于其他項目抵押加密貨幣，Velo項目實際抵押的是法幣資產——它恰好解決了DeFi普遍面臨的數字資產波動性劇烈、冷啟動難度大、資金效率低下等困境。通過該機制，VeloLabs的受信任合作伙伴就能夠在日常運營中自由安全地使用這些數字信用。

ConsenSys推出學習模擬平臺MetaMask Learn，以幫助用戶了解Web3:金色財經報道，ConsenSys宣布推出學習模擬平臺MetaMask Learn，以幫助用戶在web3和自我托管錢包的世界中自我定位。據悉，MetaMask Learn是一個免費平臺，支持有10種語言，將提供一個交互式的MetaMask UI環境，以幫助那些剛接觸自我托管的人，并指導用戶使用最常用的功能以幫助他們開始了解web3。[2023/2/1 11:39:27]

綜合來說，相對于目前傳統金融市場的匯款方式以及DeFi面臨的難題，Velo國際匯款系統主要具備以下幾個優勢：

抵押物穩定：如上所述，Velo需要抵押法幣資產，從根本上杜絕了加密貨幣價格的劇烈波動性及其潛在的暴跌風險，讓匯款系統一直具備充足的償還能力。監管合規：Velo協議在設計之初就將「合規」納入了基因，要成為Velo生態中的受信企業伙伴，必須完成一系列的資格審核和AML/KYC程序，才能發行對應于任何貨幣的數字信貸。底層區塊鏈性能優越：Velo基于Stellar開發，而Stellar是一個成立于2013年的老牌區塊鏈項目，經過了時間考驗，其性能、費率也非常適合跨境匯款需求。匯款費率低、周期短：在Velo協議中，僅僅通過兩個接入了Velo國際匯款系統的受信任企業伙伴即可完成匯款過程，大大提高匯款的效率，降低匯款費率。數據顯示，每30萬筆交易的成本僅為0.01美元。受信企業伙伴網絡廣闊：目前Velo已經和東南亞地區的數千家中介機構、數百家MTO達成了合作意向，覆蓋東南亞多國的村鎮地區。支持資產的多樣性：目前，大多數區塊鏈項目基本只掛鉤單一品種的法定貨幣，而Velo協議可以發行與任何法定貨幣掛鉤的數字信用，其覆蓋面更廣、生態系統更加豐富。可以看到Velo針對傳統匯款系統以及DeFi當前的困境，都有針對性的解決方式，這些優勢也正是Velo獲得大眾關注的亮點。

高盛正籌集20億美元計劃收購Celsius出售的不良資產:金色財經報道，兩位知情人士透露，高盛正在尋求從投資者那里籌集20億美元，以從陷入困境的加密借貸平臺Celsius手中收購不良資產。知情人士稱，擬議的交易將允許投資者在申請破產時以潛在的大幅折扣購買公司資產。據華爾街日報周五報道，Celsius已經聘請了重組咨詢公司Alvarez & Marsal。

此外，知情人士透露，高盛似乎正在尋求從Web3 加密基金、專門研究不良資產基金和手頭有充足現金的傳統金融機構獲得資金承諾。截至今年5月， Celsius 已向客戶貸款超過80億美元，管理資產達120億美元，該公司于6月12日突然宣布將停止從其平臺提款，理由是“極端的市場條件”。[2022/6/25 1:30:31]

Velo獨特的啟動方式

在DeFi大環境下，穩定幣同樣值得關注。根據統計網站QKL123的數據，目前的穩定幣市場總額超過174億美元。

其中，數字資產抵押型通常為去中心化的形式，它的優勢是「中立」，容易被DeFi協議整合，也有機會進一步被中心化機構整合；劣勢是啟動它的初始流動性比較困難與復雜，需要考慮流動性獎勵、套利、價格波動應對等問題。

在「穩定幣該如何突破」的問題上，按照Velo中國社區負責人在近期一次線上圓桌訪談《加密穩定幣如何促進金融穩定》上的說法，他認為：

一個合適的「主流」穩定幣應該具備三個核心特征：合規、價值創造和可以解決實際問題。

Voyager Digital降低每日提款限額至1萬美元:金色財經消息，Voyager Digital已將每日提款限額從2.5萬美元降至1萬美元，且每日提款次數限制20次內。據悉，Voyager Digital股價昨日暴跌60%以上。

據此前消息，三箭在Voyager Digital上未償還貸款價值約6.6億美元，6月27日前未還將構成違約。（CoinDesk）[2022/6/23 1:27:35]

「合規」指的是這個穩定幣需要被嚴格監管，并符合當地的監管規則。

「價值創造」，指的是穩定幣項目要為現有的金融服務市場增值，把整個市場的蛋糕做大，而不是從現有的合作伙伴那里去搶存量份額。

「解決實際問題」，指的是，一款成功的產品，應該是解決困擾世界的實際問題。比如，VeloProtocol可以幫助東南亞大批的無銀行賬戶和無法獲得金融服務的人解決他們的匯款問題。

「合規、價值創造以及解決實際問題」這三個要點其實不僅僅適用于穩定幣，對目前處于探索的多個區塊鏈項目來說同樣適用，而Velo正是基于這三點而構建的。

另外，Velo協議冷啟動的方式非常獨特：它先通過引入受信合作伙伴采用Velo協議，為終端用戶提供跨境支付服務，最終實現把主流商業社會的流動性導入加密世界——這是一種「自上而下」的啟動方式。

實際上，根據VeloLabs商業顧問MichealCowans于8月7日在恒星發展基金會官方Subreddit舉行的AMA中的回答，Velo協議采用的是雙管齊下的策略：

當前Velo項目處于啟動階段，在與受信任伙伴合作時，我們更注重于對方的能力以及目標市場的覆蓋率，而非一味強調管理資產的規模。也就是說，Velo目前也在接觸一些大型的合作伙伴和企業，但事實上成千上萬的中小企業和機構都有自己深耕的市場和專業能力。所以我們真正看重的是合作伙伴是否有助于Velo建立整個網絡的能力和覆蓋面。整體而言，該策略能讓VeloLabs為那些無法充分享受當前金融體系服務的人群提供有效的解決方案。

Velo發展規劃

根據Velo白皮書，Velo的發展分5個階段，當前屬于階段0，任務包括Q2上線Velo協議以及測試網，Q3發布數據表盤、錢包，Q4上線第一版本主網。

而明年的發展規劃包括Q1數字信用發行、數字儲備系統升級，Q2上線去中心化交易所以及OTC服務，Q3上線數字信用的去中心化借貸，投票對協議進行治理，Q4上線信用系統以及去中心化結算網絡。發展路線清晰，與上述Velo通過受信伙伴獲取種子用戶，再回倒加密資產的邏輯相一致。

Velo路線圖

可以看到Velo的發展規劃清晰，層層推進，與上文Velo「通過先吸引有跨國匯款需求的真實用戶以及相關合作伙伴，然后倒流到加密行業，開展DEX、借貸、積分系統等多樣化業務」的邏輯相一致，形成合理的閉環，打造Velo商業大廈。

由于跨境轉賬涉及到法幣業務，因此「合規性」非常重要。值得一提的是，VeloLabs在設計Velo協議時，將監管合規性與創新放在同一優先級，而不是一味追求理想化的跨境匯款系統架構搭建。實際業務中，Velo也更注重「符合監管要求」，接入Velo系統的受信伙伴需要遵守一套固定的規則和條款，才能發行對應任何法幣的數字信用。

這種做法在如今各種DeFi項目快速更新迭代的今天看似謹慎，無疑是一條「慢捷徑」，但也只有將根基打扎實，Velo協議才能真正實現改善全球金融服務的愿景。在這里，Velo慢即是快。

Velo協議能做什么？

目前，國際匯款市場是一個高度碎片化的、缺乏充分競爭的市場。經過層層中間機構，用戶通常面臨著高昂的匯款成本，長久的到賬時間。根據2016年的《世界經濟論壇區塊鏈報告》，匯款人平均要付出轉賬金額的7.68%作為交易手續費。

當前的跨境匯款模型

Velo協議結合了區塊鏈無需許可、側重開放的所長，專注于發行數字信用和跨國價值轉移，這自然讓它瞄準了跨國轉賬的業務。目前，VeloLabs采用Stellar共識協議進行驗證，正在構建一個安全的去中心化結算層，在許可聯盟區塊鏈上進行高流動性的價值交換。讓交易雙方實現無需信任成本和安全的數字信用轉賬，消除了中間人。

考慮到Stellar區塊鏈系統提供了高流動性、高性能、最低成本和安全性等多項優良特性，貼合跨國匯款業務，Velo選擇了基于Stellar而搭建。

而Velo致力于解決當前金融行業繁瑣低效的現狀，提供一個創新的解決方案，其用例包括但不限于：匯款服務、支付解決方案、借貸、忠誠度積分和貿易融資等等。其中最為典型的應用場景又數跨境匯款，以下為一個實際例子：

例如一個來自老撾的居民，她背井離鄉去到泰國曼谷打工。與其他許多外地勞工一樣，她被排除在傳統的銀行體系之外：無論在老撾還是泰國，她都沒有銀行帳戶。在匯款的時候，她也從來沒用過任何匯款公司，因為它們的收費太高，周期太長。她反而不得不依靠地下網絡，把錢寄回家。

通過Velo的跨境匯款功能，她從泰國轉賬老撾，可能只需要幾分鐘甚至幾十秒的時間，并且手續費非常低，她也不用積攢好幾個月的錢才寄回家一次，國內的親人也可以更及時的得到資助。

跨境匯款業務就讓Velo協議真正推到了全球支付這個古老的壁壘，托馬斯·弗里德曼的「扁平化世界」也將從書中成為現實——而Velo可以做的還不止這些。

結語

在行業賽道上，Velo選擇主打跨境匯款，在設計創新性支付架構的同時，腳踏實地考慮加密行業面臨的「合規性」問題，并基于此打造DEX、借貸、積分系統等業務，Velo可謂獨辟蹊徑——這是一種結合CeFi和DeFi優勢的新穎打法，Velo未來的發展值得關注。

Velo致力于為全球數億無銀行賬戶人口提供簡便、低成本的匯款方式，讓金融平民化，這正是許多DeFi和Web3.0先驅的初心以及努力方向。在這條探索的道路上，也有Velo的身影。

參考資料

《精彩回顧|Velo受邀參加Stellar發展基金會AMA》，鏈接https://www.chainnews.com/articles/011781156954.htm

Velo簡略版說明書，鏈接https://velo.org/doc/Velo_3-Pager.pdf

Velo官網，鏈接https://velo.org/

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