如果趁BTC每次回調時都買入，一定會盈利嗎？_比特幣

要說交易有什么簡單的規律可循，那就是大家爛熟于心的“跌后必反彈，漲了必回調”，尤其是做BTC短線的趨勢投資者，如同逐浪的人隨著行情波浪上下起伏，那如果按照這種交易策略去玩，真的能夠獲利嗎？

非小號本次根據BTC回調做了詳盡的數據分析，希望幫大家找出答案。

反彈在概率上顯著嗎？

要研究這個問題，首先我們要搞清楚，反彈行情出現的頻次高嗎？如果頻次很低，那就更遑論專門趁反彈的時候去做交易套利了。

我們從非小號后臺調用了近一年的行情數據，分別計算出近一年的回調概率、近1年超過100點的行情回調概率、超過200點的行情回調概率。

上圖中-1為回調，1為未回調

通過分析發現，反彈這種事從概率上看其實并不顯著，無論從整體上講還是從分組數據講都不顯著，即使BTC漲幅或跌幅在200點以上的情況，回調的概率分布也只有55%，并不顯著。

羅杰斯：如果擅長交易獲利那么比特幣等虛擬貨幣或許是很好的工具:美國傳奇宏觀投資人和金融評論員吉姆·羅杰斯（Jim Rogers）近日接受采訪時表示，自己從未買賣過比特幣。比特幣和許多其他虛擬貨幣的價格似乎是已經見頂了。還有成百上千種虛擬貨幣已經徹底消失了。如果擅長交易獲利，那么這或許是一種很好的工具。不過交易者確實可以不斷使用虛擬貨幣，直至這些工具被宣布非法。[2021/5/19 22:19:30]

也就是說回調和不回調的概率基本等于拋硬幣，55開，這與我們的“常識”——一定會回調，有巨大的差別。

所以經常有人說抓超跌反彈，目前來看交易勝率上沒有優勢。不過我們還需要更多分析，來尋找是否仍有交易機會。

如果抓到了回調，回調幅度能有多大？

既然回調的概率不過55%，那假如我仍然在行情回調時做交易，有沒有可能恰好抓到一次大行情能夠讓我超額盈利呢？相信很多朋友會有這樣的疑問，那么我們繼續分析，回調幅度的分布情況。

聲音 | 馬庫斯：如果Libra無法獲得監管機構許可，可能要2021年才能上線:Libra負責人大衛·馬庫斯近日在接受CoinDesk采訪時表示，這是一個民主化的過程，涉及到很多參與方。任何一家私企、公司或實體都不應控制像 Libra 這樣的支付網絡。對所有沉溺于比特幣白皮書中所述點對點貨幣的人來說，Libra 處于非常尷尬的位置。Libra 采用了比特幣的一些偉大構想，尤其是在無需中心化的銀行參與。但是，Libra 不具備比特幣的抗審查性和偽匿名性。此外，他還認為，比特幣和 Libra 最后將形成互補，具有完全不同的用途。他預計，政客和監管機構將在明年采取更多抵制措施。如果 Libra無法獲得監管機構的許可，可能要等到 2021 年才能上線。[2020/1/4]

回調幅度概率分布

聲音 | 百度資深研發工程師：如果要把比特幣消除，需要花費的時間是不可想象的:近日，“網易經濟學家年會區塊鏈專場演講”在北京網易研發中心舉行。“區塊鏈專場演講”是網易經濟學家年會進行的第一次專場演講。百度資深研發工程師孫君意認為，區塊鏈最大的優點是不可篡改、不可磨滅。“從比特幣網絡誕生到現在為止，沒有任何人對它做運維，但是它卻能夠通過這種自治的方式延綿不絕的發展到現在，存在上面的任何一個數據都沒有丟，而且不僅沒丟，它的副本越來越多，任何人想把它刪除或者停止下來幾乎是不可能的，這就是區塊鏈的魅力。存儲在區塊鏈里面的數據首先用一個公正的時間戳是不可偽造的，再一個它是很難被偽造的，它能夠真正的實現時間的跨越。”孫君意表示，曾經計算過，如果要把比特幣消除，需要花費的時間是不可想象的。[2019/11/21]

圖中060-080為行情漲跌后，回調幅度為60%到80%之間的情況

聲音 | CFTC前主席：如果說2017年是加密認知年，那么2019年就是政策回應的起點:美國商品期貨交易委員會（CFTC）前主席、Christopher Giancarlo今年夏天已辭去了在該委員會的職務，但現在他正在進一步涉足加密領域。如今，作為美國數字商務商會（Chamber of Digital Commerce）的董事會成員，Giancarlo正在利用自己的專長，在全行業范圍內推進政策談判，而不僅僅是在CFTC/SEC層面。Giancarlo表示：“如果說2017年是加密認知年，那么2019年就是政策回應的起點。”（The Block）[原文鏈接][2019/10/10]

根據上圖得出結論：回調低于40%，出現的概率只有3.3%；回調幅度在40%至120%的情況，占比66%，所以回調幅度大概率在40%至120%之間。

實際上，根據道氏理論，當回調幅度超過100%時，趨勢就有可能發生改變。所以要考慮到，抓回調會抓到趨勢反轉的概率為25.58%（43.7%*55%，43.7%為回調大于100%的概率，55%為回調概率)，即每抓4次回調只有大概2次可以成功，其中一次是回調，一次是趨勢反轉。

德國安聯首席經濟顧問：精明投資者如果不入場 比特幣將面臨崩盤:安聯首席經濟顧問及太平洋投資管理公司（Pimco）前首席執行官Mohamed El-Erian認為比特幣市場已經到了生死時刻。如果精明的投資者不入場，那么散戶投資者將面臨“一種價格升值和崩盤，甚至堪稱史上最大投資泡沫。”[2017/12/29]

目前從總體來看，回調頻數的分布更偏向于回調幅度小的一側，分布上并不能給盈虧比帶來有利影響。

套用在我們前面做的抓到一次大行情的假設，答案就是從實際分布數據上看，你根本抓不到這樣的大行情。

只做200點以上的回調是否可行？

既然只能抓到小幅度回調，盈虧比算下來還是0，那假如我們死盯行情，只抓200點以上的回調呢？會增加勝率嗎？

抓反彈的正確率不高，但是我們是否可以通過抓反彈的盈虧比，判斷是否可以盈利？

我們據此做一個簡單的策略，先只抓200點幅度以上的回調。

一個策略是否可行，要看如果長期按照這個策略操作是否為正和博弈，即整體收益率是正數。

假設我們操作100次，可知其中有47次是抓回調失敗的，有55次成功，根據抓回調成功后的收益率分布可算出整體收益率。

整體收益率計算公式為：收益率*概率之和。

假設止盈為收益率分組的最低值，如當回調超過20%時，止盈為回調的20%位置。根據近1年的回調分布可得收益率公式如下：

收益率=(-47×止損百分比+53×23%×20%+53×24%×40%+53×24%×60%+53×11%×80%+53×8%×100%+53×3.43%×120%+53×1.87%×140%+53×0.31%×160%+53×0.62%×180%+53×1.25%×200%)/100

經計算得到結果：當止損為10%的時候，收益率為0.25%；當止損位15%的時候，收益率為0.23%，即平均每次抓漲跌幅超過200點回調的交易，當止損為15%時，盈利大概為0點（200*0.23%)，不具備盈利可能。

經過對漲跌幅度100-200點以及低于100點的行情抓回調，得到的結論也是不可以抓回調。

難道就沒有能保證在回調行情中盈利的方法了嗎？我就不信了...

只做跌幅超過200點空頭的回調可以盈利嗎？

左圖中，-1代表跌幅超過200點的下跌行情，1代表漲幅超過200點的上漲行情右圖中，代表所有近1年空頭下跌

從圖中我們看到超過200點的漲跌中，下跌占有一定優勢。那么我們一起來看一下，只抓下跌超過200點以后的回調是否會盈利。

100次漲跌幅超過200的行情中，下跌的次數占比55%即55次，并且下跌后回調的百分比為56%，即100次漲跌幅200點以上時候55次是下跌31次會回調。

下面是計算55次下跌的收益率：

收益率=(-24×止損百分比+31×20%×20%+31×28%×40%+31×22%×60%+31×12%×80%+31×7%×100%+31×3.96%×120%+31×1.83%×140%+31×1.22%×160%+31×0.61%×180%+31×0.91%×200%+31×0.3%×600%)/55

計算后得到結果，當止損位10%和15%時，收益率分別為0.29%和0.27%；只抓超200點下跌以后的回調，也無盈利可能。經過驗證只做上漲200點以上的行情回調，也無盈利可能。

所以，無論在全部數據還是特殊分組數據中，抓回調無論在勝率還是在盈虧比上都沒有顯著優勢，抓回調策略趨近于零和博弈，是投資中不能夠接受的策略。

相信大家現在開始理解為什么會有“佛系交易”和“賺錢全憑運氣”了......不過別灰心，以上研究主要是幫大家糾正一個錯誤認知：并不是每一次下跌都會迎來反彈，同樣也不是每一次上漲都會面臨回調；更重要的是我們用數據和分析給大家排除了一個交易策略：不要只抓回調，否則你完全是白忙活一場。

如果大家有其他希望我們來證偽的交易策略，或者你有更好的交易方式，可以在文章下方分享討論。

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